国信证券发布研报称，通过多角度估值，考虑到创新实业(02788)未来5年业绩高增长，给予公司2026年 12-15倍PE估值，得到公司的合理估值区间为32.5-40.7元人民币，对应675-844亿元市值，相较当前市值 有24%-55%溢价空间。首次覆盖给予"优于大市"评级。 公司1750MW风电光伏项目预计2026年全部并网，发电成本在0.10-0.18元/度，远低于燃煤自备电厂。全 部并网后，绿电年发电量超过55亿度，占公司电解铝用电量50%，公司用电结构将有一半来自低成本绿 电，一半来自低成本褐煤发电，电费降至0.25元/度含税价以下，公司电解铝成本将大幅下降，成本优 势更突出。 公司将在沙特建设50万吨电解铝 国信证券主要观点如下： 公司凭借下游深加工业务优势，成功在沙特落地铝产业链项目，一期50万吨电解铝预计2027年左右投 产。沙特电费低廉，高耗能行业电费仅3.2美分/度，相当于国内新疆燃煤自备电成本，电解铝项目成本 优势显著，给公司带来长期成长空间，是电解铝行业稀缺成长标的。 盈利预测：公司电解铝产量持续提升，绿电并网进一步降本，充分享受铝价上涨所带来的利润弹性，预 计2025-2027年归属母 ...