20260119 关于2025年经济数据的解读
宏观经济整体态势 - 2025年经济增长有所改善,但“供强需弱”的态势仍在 [1][3] - 从价格指标看,经济在往好的方向发展 [1][3] 生产端表现 - 2025年12月的生产端数字相比11月、10月在环比上有一定程度的改善 [1][3] - 2025年第四季度的生产端数字相比第二季度、第三季度在环比上有一定程度的改善 [1][3] 价格指标表现 - 伴随PPI(工业生产者出厂价格指数)跌幅缩窄,经济呈现积极表现 [1][3] - CPI(居民消费价格指数)升幅有所扩大,经济呈现积极表现 [1][3] - 2025年第四季度GDP平减指数同比跌幅明显缩窄,是较为积极的表现 [1][3] 需求端表现 - 表征需求端的数字相对较弱 [1][3] - 2025年12月社会消费品零售总额环比为小幅负增长 [1][3] - 2025年12月固定资产投资环比为小幅负增长 [1][3] 产能利用情况 - 制造业产能利用率同比还有一定的下行 [1][3] - 采矿业产能利用率同比还有一定的下行 [1][3]