绩优基金四季度投资方向与持仓变化 - 去年四季度，绩优基金聚焦AI、有色、红利、新消费等投资方向 [2] - 多位基金经理认为，国内算力、模型、应用在2026年有望迎来加速发展 [3][22] 红土创新新兴产业（基金经理：廖星昊） - 截至四季度末，股票仓位为87.85%，较三季度略有下降 [5] - 前三大重仓股为源杰科技（持仓市值7102.14万元，占比8.82%）、中际旭创（7063.80万元，8.77%）、新易盛（6769.99万元，8.41%）[5][6] - 与三季度相比，源杰科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份获加仓，其中源杰科技加仓幅度达78.33% [5] - 东山精密、永鼎股份、长芯博创、胜宏科技、麦格米特新晋十大重仓股 [5] - 基金经理观点：AI产业仍是目前景气度最高的行业，北美投资拉动全球产业链需求，数据中心建设推升铜、铝等大宗商品价格 [7] - 新能源行业受益于北美AI建设拉动储能、电力设备需求及国内“反内卷”政策 [7] - 未来信创、半导体政策扶持力度加大，叠加消费电子、汽车销量有望见底回升，产业景气度回升可期 [7] - 该基金2025年复权单位净值增长率为148.64%，位列主动权益基金业绩第三 [6] 恒越优势精选（基金经理：吴海宁） - 四季度减仓端侧标的及储能板块部分标的，股票仓位为92.20%，较三季度微降 [9] - 前三大重仓股为东山精密（持仓市值1.08亿元，占比9.62%）、德明利（1.02亿元，9.02%）、新易盛（8507.29万元，7.56%）[10][11] - 与三季度相比，东山精密、沪电股份、香农芯创、德明利、中微公司、中际旭创获加仓，其中东山精密加仓幅度599.34%，中际旭创加仓幅度419.66% [10][11] - 新易盛、中材科技、协创数据、阳光电源新晋十大重仓股 [10] - 基金经理观点：四季度存储价格涨幅扩大，AI需求拉动下周期长度和高度不同以往，存储芯片公司产业话语权增加，盈利模式优化 [12] - 对A股存储模组公司不应只停留在囤货炒价的价值判断，其产业链地位、国产化参与程度及外延能力将提升 [12] - 设备材料方面，国产存储芯片和先进制程产能在“十五五”时期有翻倍目标规划，国内设备材料天花板大幅打开 [12] - 该基金2025年复权单位净值增长率为147.85%，位列主动权益基金业绩第四 [12] 信澳业绩驱动（基金经理：刘小明） - 前三大重仓股为中际旭创（持仓市值4.38亿元，占比9.69%）、新易盛（4.26亿元，9.44%）、天孚通信（4.13亿元，9.16%）[14][15] - 与三季度相比，减持中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份、胜宏科技、麦格米特，其中中际旭创减持幅度达32.10% [14] - 源杰科技、剑桥科技、景旺电子新晋十大重仓股 [15] - 基金经理观点：AI衍生板块如人形机器人、脑机接口、太空算力、卫星互联网等泛科技板块成为全球资本市场焦点 [16] - 美联储降息和流动性宽松背景下，全球定价资源品如黄金、铜、铀等具备投资机会，预计金属板块维持强势 [16] - 国债收益率维持低位，红利板块将呈现更确定的投资机会，近期股价承压是阶段性现象 [16] - 该基金2025年复权单位净值增长率为143.09%，位列主动权益基金业绩第五 [15] 华泰柏瑞质量精选（基金经理：陈文凯） - 四季度继续重仓海外算力龙头，加大对上游紧缺环节配置，提升对国产AI配置，股票仓位为89.56%，较三季度微降 [18] - 前三大重仓股为中际旭创（持仓市值6002.40万元，占比10.06%）、新易盛（5945.28万元，9.97%）、天孚通信（5163.78万元，8.66%）[19][21] - 与三季度相比，仕佳光子、天孚通信、长飞光纤光缆、深南电路、涛涛车业、源杰科技、新易盛获加仓，其中仕佳光子加仓幅度43.65%，天孚通信加仓幅度20.98% [19] - 中际旭创遭减仓，减仓幅度10.46% [19] - 东山精密、德科立新晋十大重仓股 [20] - 基金经理观点：国内AI发展只是节奏先后问题，国内算力、模型、应用在2026年有望加速发展 [22] - 此外看好轻工品牌出海、高端制造、新型消费三个细分方向 [23] - 该基金2025年净值增长率为136.79%，位居主动权益类基金前列 [21]