市场表现与指数概况 - 1月22日A股市场震荡，硬科技板块高开回落，科创芯片50ETF(588750)盘中价一度创上市以来新高，收盘走平 [1] - 上证科创板芯片指数(000685)当日下跌0.07%，成分股涨跌互现，龙芯中科领涨8.81%，源杰科技上涨6.34%，芯原股份上涨4.95%，晶晨股份领跌4.84%，艾为电子下跌4.23%，颀中科技下跌4.21% [3] - 科创芯片50ETF(588750)标的指数在2025年前三季度净利润增速高达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达97%，大幅领先于同类指数 [16] - 科创芯片50ETF(588750)自2024年9月24日以来最大涨幅高达173%，向上修复弹性在同行业指数中更强 [16] CPU行业供需与涨价动态 - 受全球超大规模云服务商抢货影响，英特尔与AMD 2026年全年服务器CPU产能已基本售罄，两大巨头计划将服务器CPU产品价格上调10%-15% [5] - 此次涨价核心源于AI算力需求爆发下通用计算需求的激增，AI服务器出货量持续扩容叠加传统服务器更新换代，推动服务器CPU市场需求大幅走高，而先进制程产能供给弹性偏低进一步加剧供需矛盾 [5] - 英特尔表示，由于需求持续超过供应，CPU短缺的情况可能会持续，预计短缺将在2026年第一季度达到顶峰，且公司不打算扩大Intel 10和Intel 7节点的产能 [6] - 隔夜美股芯片板块延续强势大涨行情，英特尔收盘大涨11%，AMD亦收涨超7% [4] AI Agent发展对CPU需求的长期影响 - 根据英特尔发布的论文，在AI Agent工作负载中，CPU上的工具处理会显著影响执行延迟，占比最高达90.6%，系统优化需要兼顾CPU与GPU [7] - 智能代理AI工作负载的吞吐量受限于CPU相关因素（核心超配、缓存一致性、同步机制）和GPU相关因素（设备内存容量、带宽） [7] - 在大批量处理场景下，CPU动态能耗占比会变得显著，达44% [7] - 根据IDC预测，活跃Agent的数量将从2025年的约2860万快速攀升至2030年的22.16亿，Agent年执行任务数将从2025年的440亿次增至2030年的415万亿次，年度Token消耗将从2025年的0.0005 PetaTokens增至2030年的152,667 PetaTokens [8] - 国联民生证券测算，在AI Agent大趋势下，长期内全球活跃Agent数量在保守/中性/乐观假设下分别为11/22/33亿个，对应需要CPU数量分别为586966、1173933、1760899万片 [9] 半导体行业整体景气与国产替代 - 2025年11月全球半导体销售额达752亿美元，同比增长29.8%，同期日本半导体设备出货量同比增长3.67% [10] - 四季度全球手机出货量达3.36亿台，同比增长2.29%，中国11月智能手机出货量亦实现同比增长2% [10] - 中信建投证券认为，地缘政治摩擦为国产半导体提供了替代窗口期，华为、寒武纪、海光等新一代算力芯片性能快速提升，生态逐步完善 [9] - 受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，将利好配套半导体设备、封测等国内存储链 [9] 科创芯片指数特点与优势 - 科创芯片50ETF(588750)标的指数选样空间为科创板，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96% [11] - 该指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节（集成电路、半导体设备、半导体材料）占比高达96%，高于其他同类指数 [12][14] - 指数采用季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势 [13] - 指数行业分布为：集成电路74%，半导体设备18%，半导体材料4% [14] - 相比中证全指半导体指数（样本空间为全市场，调仓频率半年）和国证芯片指数（样本空间为全市场，调仓频率半年），科创芯片指数在科创板取样，季度调仓，聚焦核心环节，成长性更优、弹性更强 [14][15]