政策调整 - 中国人民银行与国家金融监督管理总局联合发布全国性通知，将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例统一调整为不低于30% [2] - 人民银行广东省分行跟进执行，将广东省内（不含深圳）20个城市的商业用房贷款最低首付款比例调整为不低于30%，政策自2026年1月21日起生效 [2] - 政策执行遵循“因城施策”原则，允许各省级分行和监管派出机构在全国统一标准基础上，根据地方政府调控要求自主确定辖区内的首付款比例下限 [2] 市场背景与现状 - 截至2025年前11个月，全国商业营业用房与写字楼待售面积合计超过1.9亿平方米，去化周期普遍在30个月以上 [2] - 2025年小微企业景气指数始终低于荣枯线，中小企业扩张意愿较弱，导致对商铺、办公楼的需求受到影响 [3] - 与住宅相比，商业用房二手交易增值税税率较高，影响了投资者的预期 [3] 行业影响与机构行为 - 在当前经济与市场背景下，金融机构对商业用房领域的信贷投放持较为谨慎的态度 [3]