麦格理:升周大福目标价至19.8港元 评级“跑赢大市”
麦格理上调周大福目标价与财务预测 - 麦格理将周大福目标价从18.7港元上调5.9%至19.8港元,评级为跑赢大市 [1] 同店销售增长表现强劲 - 中国内地自营店同店销售增长从2026财年第二季度的7.6%大幅提升至第三季度的21.4% [1] - 中国内地加盟店同店销售增长从2026财年第二季度的8.6%大幅提升至第三季度的26.3% [1] - 港澳地区同店销售增长从2026财年第二季度的6.2%上升至第三季度的14.3% [1] 管理层更新业绩指引 - 管理层预计即将到来的农历新年同店销售将录得低至中单位数增长,主要由于基期较高 [1] - 公司将全年营收增长指引从低单位数上调至低中单位数 [1] - 公司将全年同店销售增长指引从中单位数上调至中高单位数 [1] 麦格理上调财务预测 - 将2026至2028财年净利润预测分别上调3.6%、6%、4.5% [1] - 将2026至2028财年营收预测分别略微上调0.8%、0.9%、0.9% [1] - 将2026至2028财年毛利率预测分别上调1个百分点、0.9个百分点、0.6个百分点 [1] - 将2026至2028财年息税前利润率预测分别上调0.3个百分点、0.9个百分点、0.6个百分点 [1] - 上调预测主要基于产品组合利好、金价上涨及营运杠杆等因素 [1]