公司财务表现 - 2025年第四季度财报稳健，主要得益于高于指引的总营收、营业收入及强劲的自由现金流 [1] 公司战略与运营重点 - 管理层将持续专注于打造强大的电视/电影及回归/原创IP内容阵容 [1] - 公司将继续提升营运利润率，同时保持对各项增长计划的投资 [1] - 继续扩大广告支持方案，关键技术投资和合作伙伴关系可望使该业务在2026年及以后实现超越行业平均的增长 [1] 并购交易更新 - 公司宣布修订先前公布的收购华纳兄弟串流媒体与工作室资产之协议，现调整为全现金收购要约 [1] - 高盛更新了对该交易的预估合并分析，合并后的实体预计将在2028年产生约278亿至293亿美元的调整后息税折旧摊销前利润，在2029年约为320亿至348亿美元 [1] 投资评级与目标价 - 高盛将奈飞目标价从112美元降至100美元，维持"中性"评级 [1]