AI算力与云计算板块市场表现 - AI算力板块连续第二日反弹，CPO板块大涨，云计算ETF汇添富（159273）收涨1.18%，全天成交额超2400万元，资金连续5日涌入，累计净流入超1.2亿元 [1] - 受格陵兰岛危机缓和消息影响，美股三大股指均涨超1%，市场风险偏好提升 [3] - 云计算ETF汇添富标的指数权重股多数上涨，其中中际旭创涨近7%，润泽科技涨超4%，新易盛涨超3%，金山办公涨超2%，阿里巴巴-W涨近1% [4] 核心指数成分股具体表现 - 中际旭创（代码300308）估算权重10.06%，涨跌幅6.72%，成交额242.75亿元 [5] - 阿里巴巴-W（代码9988）估算权重9.84%，涨跌幅0.98%，成交额98.37亿元 [5] - 新易盛（代码300502）估算权重9.56%，涨跌幅3.77%，成交额176.14亿元 [5] - 腾讯控股（代码0700）估算权重9.21%，涨跌幅-0.83%，成交额162.78亿元 [5] - 中科曙光（代码603019）估算权重7.47%，涨跌幅-1.30%，成交额90.07亿元 [5] - 金山办公（代码688111）估算权重4.08%，涨跌幅2.89%，成交额33.08亿元 [5] - 浪潮信息（代码000977）估算权重3.64%，涨跌幅-1.11%，成交额30.63亿元 [5] - 润泽科技（代码300442）估算权重3.10%，涨跌幅4.33%，成交额61.26亿元 [5] 国内算力行业供需与增长动力 - 需求侧：下游AI推理需求（如AI手机）进入落地放量临界点，大模型Scaling Law有效推动训练需求，政策驱动算力硬件向高效节能升级，并将“全国一体化算力网”纳入国家级基础设施 [6] - 供给侧：国产GPU性能持续提升，国内云服务提供商加速适配国产GPU，海外云端算力限制加码加速国产化替代进程 [6] - 行业增长预测：2020-2028年中国智能算力规模预计保持57%的复合增长率，国产通用GPU从“可用”向“好用”升级，腾讯云、百度、阿里等企业加速适配国产芯片，推动“芯片-模型-应用”闭环形成 [7] 光模块行业前景与技术升级 - 全球云服务提供商持续加大AI基础设施投入及供应链瓶颈驱动下，光模块需求确定性将延续至2026年以后 [8] - 2026-2027年，1.6T光模块升级与硅光技术升级是行业两大核心增长引擎，预计2026年1.6T光模块将加速渗透，部分订单有望延续至2027年 [8] - 技术升级由英伟达Rubin平台发布及谷歌TPU v7迭代推动，上游光芯片环节面临紧缺 [8] 相关投资产品概况 - 云计算ETF汇添富（159273）横跨沪港深市场，全面布局AI算力驱动的云计算机遇，涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域 [9] - 该ETF标的指数软硬件比例约为6:4，港股权重超26% [9]