市场表现 - 2025年1月22日，算力与AI应用板块午后共振走强，带动创业板人工智能指数反弹3% [1][5] - 算力板块中，光模块/CPO成为上攻主力，中际旭创收涨5.72%，天孚通信上涨5.96%，金信诺、光库科技涨幅均超过5% [1][5] - AI应用板块表现活跃，深信服20CM涨停，中文在线、蓝色光标、飞利信等多股涨幅超过2% [1][5] - 跟踪该板块的创业板人工智能ETF（159363）场内价格上涨3%，重回所有均线上方，单日成交额达6.81亿元 [1][3][6] - 该ETF资金呈现净流入，单日吸筹2200万份，此前五个交易日已累计增持超10亿元 [1][6] 公司动态与业绩 - 光模块龙头公司天孚通信发布2025年业绩预告，预计净利润范围为18.81亿元至21.50亿元，同比增长40%至60% [3][7] - 业绩增长主要受益于AI与全球数据中心建设带动的高速光器件需求增长，以及公司降本增效措施和有源、无源产品线营收提升 [3][7] 机构观点 - 天风证券看好算力产业链，尤其指出光模块等海外高景气环节 [3][8] - 兴业证券指出，通信等行业盈利上修明显且涨幅相对偏低，在业绩披露期可能吸引资金关注 [3][8] - 英伟达CEO黄仁勋在达沃斯将AI比作“五层蛋糕”，强调应用层是关键经济来源 [3][8] - 中信证券认为AI应用仍是2026年投资主线，国内在落地节奏与用户规模上具备优势，成长空间广阔 [3][8] 产品与赛道分析 - 创业板人工智能ETF（159363）及其场外联接基金（A类023407、C类023408）提供一键布局“算力+AI应用”的途径 [3][8] - 该ETF的资产配置中，约六成仓位布局算力（以光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [3][8] - AI技术发展正从算力建设阶段走向应用落地阶段，相关产品有望直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利 [3][8]