公募基金2025年四季报持仓动向与观点 - 随着2025年四季报密集披露，年度收益排名前十的主动权益基金持仓动向成为市场关注焦点 [1] 前十基金业绩与持仓概况 - 永赢科技智选混合发起A过去一年净值增长率为233.29%，四季度末股票仓位为78.76% [2] - 中航机遇领航混合发起A过去一年净值增长率为168.92%，四季度末股票仓位为88.94% [2] - 同泰产业升级混合A过去一年净值增长率为151.92%，四季度末股票仓位为91.26% [2] - 红土创新新兴产业混合A过去一年净值增长率为148.64%，四季度末股票仓位为87.85% [2] - 恒越优势精选混合A过去一年净值增长率为147.85%，四季度末股票仓位为92.20% [2] - 信澳业绩驱动混合A过去一年净值增长率为143.09%，四季度末股票仓位为89.56% [2] - 中欧数字经济混合发起A过去一年净值增长率为143.07%，四季度末股票仓位为86.04% [2] - 交银优择回报灵活配置混合A过去一年净值增长率为141.27%，四季度末股票仓位为89.37% [2] - 汇安成长优选混合A过去一年净值增长率为139.91%，四季度末股票仓位为90.13% [2] - 兴证资管金麒麟兴享优选混合B过去一年净值增长率为137.22%，四季度末股票仓位为88.40% [2] 整体仓位与配置主线 - 在已披露季报的业绩突出基金中，有七成在四季度小幅下调股票仓位 [2] - 人工智能产业链依然是多数绩优基金的“压舱石” [2] - CPO（光模块）概念股备受青睐，中际旭创出现在8只排名前十基金的重仓名单中，新易盛则被6只基金重仓持有 [2] 基金经理具体操作与观点 - 永赢科技智选混合基金经理任桀在四季度末将股票仓位从三季度大幅下调了13个百分点至78.76% [3] - 该基金大幅加仓了沪电股份、深南电路等PCB公司，同时增持了新易盛、天孚通信，减持了中际旭创 [3] - 基金经理认为全球AI模型仍处于能力持续提升与应用场景不断扩展的阶段，产业发展具备较强的持续性和确定性 [3] - 该基金将继续重点布局全球云计算产业，重点关注通信领域中的光通信及PCB方向 [3] - 中航机遇领航混合发起A基金经理韩浩在四季度增持了胜宏科技、天孚通信，减持了英维克、新易盛和中际旭创 [4] - 生益科技、工业富联等股票新进入该基金前十大重仓股行列 [4] - 基金经理判断2026年算力需求景气度将继续上行，订单确定性增强 [4] - 该基金将聚焦高成长个股，深耕如3.2T光模块、CPO、液冷等新技术的迭代机会 [4] - 中欧数字经济基金经理冯炉丹认为人工智能产业正处“泡沫初现并逐步形成的阶段”，但“泡沫”是颠覆性技术高速发展阶段的不可避免现象 [4] - 该基金经理建议投资者将AI投资作为资产配置的一部分，通过行业分散来平滑波动 [4] - 汇安成长优势混合基金经理单柏霖在季度初对部分涨幅较大、交易拥挤的海外算力（如光模块、PCB）仓位进行了获利了结 [4] - 该操作是基于“胜率/赔率矩阵”的纪律性调整，并非看空算力产业的长期空间 [4] - 腾出的资金被转向其认为2026年产业趋势更明确的领域，包括存储芯片、固态电池及人形机器人等方向 [4]