文章核心观点 - LVMH集团通过旗下投资机构持续收购小众高端香水品牌的少数股权 以增强其在香水美妆板块的竞争力 该板块是集团当前少数保持增长的业务之一 [1][3][4] - 行业观点认为 奢侈品市场正从品牌竞争转向产品与服务竞争 收购小众品牌有助于集团进行产品创新并提升整体竞争力 [5] LVMH集团对EX NIHILO的投资 - LVMH旗下私募股权公司L Catterton收购法国高端香水品牌EX NIHILO的少数股权 预计投资金额超2亿元 交易预计2026年一季度完成 [1] - EX NIHILO于2013年在巴黎创立 产品线从最初的9款香水扩展至78款 售价在165至365美元之间 品牌注重跨界合作与法式前卫风格 [3] - EX NIHILO于2024年6月正式进入中国大陆市场 通过SKP SELECT BEAUTY在北京、西安、成都、武汉等地进行首发 [4] - 投资方L Catterton表示 尽管品牌处于早期发展阶段 但已在欧洲、美国及部分亚洲市场取得巨大成功 [4] LVMH集团在香水领域的其他投资布局 - 2025年12月 LVMH旗下风险投资基金对法国小众香水品牌BDK Parfums进行了少数股权投资 该品牌成立于2016年 产品单价在50至270欧元之间 [3] - BDK Parfums在全球45个国家和地区拥有超过250家专卖店 2025年销售额增速超40% [4] - LVMH集团此前还投资了英国香氛品牌Vyrao和法国香薰品牌Maison Berger [3] LVMH集团香水美妆业务表现 - 2025年上半年 LVMH集团香水与化妆品业务营收为40.8亿欧元 有机收入持平 其中第二季度营收微增1% [5] - 该业务增长得益于Christian Dior的Sauvage、J'adore Eau Parfum等标志性香水 以及彩妆和护肤板块的产品创新 [5] - 香水美妆部门和精选零售部门是LVMH集团2024年全年唯二增长的业务板块 [5] - 相比之下 2025年上半年集团整体营业收入下降4%至398.1亿欧元 营业利润下降15%至90.1亿欧元 净利润下降22%至56.9亿欧元 [4] - 2024年集团整体收入为846.83亿欧元 同比下滑2% 营业利润为195.71亿欧元 同比下滑14% 净利润125.5亿欧元 同比下降17% [4] 行业趋势与竞争格局 - 香水香氛市场规模及消费群体不断扩大 吸引欧莱雅、雅诗兰黛等美妆巨头也纷纷收购布局 [5] - 奢侈品市场正由寡头化向多极化转变 消费者对品牌溢价的支付意愿快速降低 竞争重点从品牌转向产品与服务 [5] - 行业观点认为 奢侈品集团未来必然向一站式生活方式或专业服务转变 收购投资有助于增强企业在品牌和产品上的竞争力 [5]