2026年铜加工精炼费用谈判与行业动态 - 日本铜冶炼厂仍在与全球矿商就2026年的加工和精炼费用进行谈判，谈判进展艰难且前景不明朗 [2] - 全球冶炼产能扩张速度超过矿山供应，导致TC/RC费用面临下行压力，挤压了冶炼厂的利润空间 [2] - 日本冶炼厂在谈判中强调了其价值主张，包括可追溯性和降低环境风险 [2] - 即使每吨300美元以上的高升水也无法抵消TC/RC费用下降对冶炼厂利润的影响 [3] 中国铜产业链面临的挑战 - 作为全球最大的铜消费国，中国铜产业链面临三大挑战 [4] - 上游资源对外依存度持续攀升 [4] - 中游加工环节存在产能过剩问题 [4] - 下游需求受到高铜价的抑制 [4]