黄金市场近期表现 - 进入2026年后黄金延续强势行情，COMEX黄金于1月21日突破4800美元/盎司并创下新高，截至1月22日18点47分最新价格为4827美元/盎司，今年以来短短22天涨幅超过11% [1] - 同期，COMEX白银年初至今涨幅达31.84%，伦敦银现涨幅达30.90%，表现更为强劲 [2] 挂钩黄金的结构性存款成为热门投资选择 - 在黄金持续走强的背景下，挂钩黄金的结构性存款产品成为热门投资选择，部分银行甚至一度出现看涨黄金的结构性存款“售罄” [2] - 多家上市公司，包括国子软件、阿科力、复旦张江、宋都服务、金海高科、一心堂等公告认购此类产品，个人投资者热情也上升 [4] - 目前交行、招行、民生银行、中行、江苏银行、杭州银行等多家银行推出了结构性存款产品 [4] 结构性存款产品结构与收益分析 - 结构性存款本质为“存款+金融衍生品”的复合产品，本金投资存款等低风险资产，收益部分投资金融衍生品 [4] - 多数产品最高年化收益率不超过2%，仅少数突破2%，但最低收益率也相应更低 [6] - 以交行一款“稳添慧结构性存款（黄金看涨64天）”为例，产品采用“看涨鲨鱼鳍”结构，年化收益率在0.5%-3.2%之间，实现最高收益率3.2%需满足金价在观察期内涨幅接近但不超过6%的特定条件 [6] - 兴业银行一款“聚赢黄金-黄金AU9999看涨三元结构性存款”期限94天，提供三层收益结构：金价涨幅≥16.9%时收益率为2.02%，涨幅在-12.85%至16.9%之间收益率为1.77%，跌幅超过12.85%时最低收益率为1% [7] 选择结构性存款的注意事项 - 需关注产品结构分层，多数产品为两层或三层收益结构，对应不同金价区间 [12] - 需注意观察方式，有些仅看期末价格，有些则监测观察期内是否突破临界点 [12] - 需理性看待最高收益，关注实现难易程度，通常给高收益率设置的条件实现难度越小、对应收益率越高越好 [12] - 需重视保底收益，除非对金价走势有明确判断，否则宜选择保底收益相对较高的产品 [12] - 对于超短期产品（如期限一周左右），需注意其受市场波动影响较大，若产品设置窄幅涨跌区间，在市场波动大时比较容易触发最低收益条件 [10] 结构性存款与其他黄金投资工具对比 - 与不保本的结构性理财产品相比，结构性存款的核心优势在于本金安全 [14] - 统计显示，去年到期的挂钩黄金的结构性理财产品中，40%的产品提前终止，18%的产品成立以来年化收益率超过4%，40%的产品年化收益率超过3%，但也有少数产品收益不足1% [14] - 建议追求保本并希望博取略高收益的投资者考虑结构性存款，若能接受更高风险可考虑结构性理财产品或直接购买黄金ETF [14] 机构对黄金中长期走势的展望 - 尽管近期金价高位震荡，多家机构仍对中长期走势表示乐观 [16] - 华西证券研报指出，受美联储降息预期、美元信用不稳、美国中期选举及地缘政治不确定性影响，金价有望进一步上涨，参考历史规律，2026年金价涨幅或介于10%-35%区间 [16] - 摩根大通本月上调金价展望，预测2026年四季度金价可能达到5000美元/盎司，长期看有望挑战6000美元，瑞银也将2026年阶段性目标价从4500美元上调至5000美元 [16]