黄金市场近期表现 - 进入2026年后黄金延续强势行情，COMEX黄金价格于1月21日突破4800美元/盎司并创下新高，截至1月22日18点47分，最新价格为4827美元/盎司 [1] - 今年以来短短22天，黄金价格涨幅超过11%，具体来看，伦敦金现年初至今涨幅为11.79%，COMEX黄金涨幅为11.47% [1][2] - 白银表现更为强劲，伦敦银现年初至今涨幅达30.90%，COMEX白银涨幅达31.84% [2] 挂钩黄金的结构性存款成为热门 - 在黄金持续走强的背景下，挂钩黄金的结构性存款产品成为上市公司和个人投资者的热门投资选择 [2] - 国子软件、阿科力、复旦张江、宋都服务、金海高科、一心堂等多家上市公司公告认购此类产品 [4] - 个人投资者热情上升，部分投资者在大额存单或定期存款到期后关注黄金结构性存款，交通银行、招商银行、民生银行、中国银行、江苏银行、杭州银行等多家银行推出了相关产品，部分银行看涨黄金的结构性存款额度一度紧张甚至“售罄” [2][4] 结构性存款产品设计与收益特点 - 结构性存款是一种“存款+金融衍生品”的复合产品，本金投资低风险资产，收益部分投资金融衍生品以追求更高收益 [4] - 多数挂钩黄金的结构性存款整体收益率水平并不突出，最高年化收益率通常不超过2%，仅少数产品突破2% [6] - 产品收益结构复杂，通常为两层或三层，实现最高收益率需满足特定条件，例如金价涨幅不能超过某一阈值（如6%）或在特定区间内（如涨幅在0%至16.9%之间） [6][7][13] - 以交通银行一款64天期产品为例，其年化收益率在0.5%至3.2%之间，实现3.2%的最高收益需满足金价涨幅接近但不超过6%的条件 [6] - 兴业银行一款94天期产品采用三元结构，期末金价涨幅≥16.9%时收益率为2.02%，涨幅在-12.85%至+16.9%之间收益率为1.77%，跌幅超过12.85%时最低收益率为1% [7] - 部分银行为吸引投资者推出期限仅一周左右的超短期产品，最高年化收益率多在1.5%至1.7%之间，但短期市场波动风险更大 [10] 机构对黄金中长期走势的展望 - 尽管近期金价高位震荡，多家机构对黄金中长期走势表示乐观 [18] - 华西证券研报指出，受美联储降息预期、美元信用不稳、美国中期选举及地缘政治不确定性影响，金价有望进一步上涨，参考历史规律，2026年金价涨幅或介于10%至35%区间 [18] - 摩根大通本月上调金价展望，预测2026年四季度金价可能达到5000美元/盎司，长期看有望挑战6000美元/盎司 [18] - 瑞银也将2026年阶段性目标价从4500美元/盎司上调至5000美元/盎司 [18] 结构性存款与其他黄金投资工具的对比 - 与不保本的结构性理财产品相比，结构性存款的核心优势在于本金安全 [15] - 统计显示，去年到期的挂钩黄金结构性理财产品中，40%的产品提前终止，收益表现分化，18%的产品成立以来年化收益率超过4%，40%的产品超过3%，也有少数产品收益不足1% [15] - 对于追求保本、希望在接近存款利率的基础上博取略高收益的投资者，可考虑挂钩黄金的结构性存款 [15] - 对于希望博取更高收益率且能接受方向判断失败可能导致低收益的投资者，可考虑挂钩黄金的结构性理财产品 [15] - 对于风险承受能力更高的投资者，可以直接投资黄金ETF [16]