公司IPO进程与市场地位 - 燧原科技科创板IPO于2026年1月22日获受理，系2026年IPO首单受理项目[1] - 公司拟首发募集资金60亿元，系2025年以来科创板第四大IPO，募资额仅次于长鑫科技、摩尔线程、蓝箭航天[1][4] - 公司成立于2018年，是我国云端AI芯片领域企业之一，自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构建了覆盖芯片、加速卡、智算系统及软件平台的完整产品体系[3] 公司财务状况与盈利预期 - 2022年至2025年前三季度，公司累计净亏损约51.79亿元，具体为：2022年亏损11.16亿元，2023年亏损16.65亿元，2024年亏损15.1亿元，2025年前三季度亏损8.88亿元[5][6] - 同期，公司营业收入稳步增长，分别为9010.38万元、3.01亿元、7.22亿元、5.4亿元[6] - 报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，分别为-9.87亿元、-12.09亿元、-17.98亿元和-7.7亿元[6] - 公司管理层预计，在国际贸易摩擦等外部环境不发生重大变化的前提下，达到盈亏平衡点的预期时间最早为2026年[6] 公司研发投入与技术特点 - 报告期各期，公司研发费用分别约为9.88亿元、12.29亿元、13.12亿元、8.9亿元，占当期营业收入比例分别为1096.12%、408.01%、181.66%、164.77%[3] - 公司未跟随英伟达的GPGPU架构，而是基于自主指令集，原创自主架构的GCU-CARE加速计算单元和GCU-LARE片间高速互连技术[3] - 公司最新的第四代云端AI芯片是国内少有的原生支持FP8低精度数据的产品，部分指标和实测性能可对标国际竞品，支持超节点方案和万卡及以上算力集群方案[4] - 本次募集资金约60亿元，拟投资于基于五代AI芯片、六代AI芯片系列产品研发及产业化项目，以及先进人工智能软硬件协同创新项目[4] 行业背景与同业对比 - 国产GPU行业正迎来发展的黄金时期，外部限制促使高端市场出现替代机遇，国内智能算力需求的迅猛增长也为本土企业创造了发展空间[4] - 同为“国产GPU四小龙”的摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技均已登陆资本市场，其中摩尔线程、沐曦股份在2025年实现A股上市，壁仞科技于2026年1月2日港股上市[6] - 摩尔线程预计最早可于2027年实现合并报表盈利，沐曦股份预计最早于2026年达到盈亏平衡点[7] - 2022年至2025年前三季度，摩尔线程累计亏损约59.39亿元，沐曦股份累计亏损约34.03亿元[7] - 摩尔线程发布2025年业绩预告，预计实现营业收入14.5亿至15.2亿元，同比增长230.7%至246.67%，预计归属净利润亏损9.5亿至10.6亿元，亏损同比收窄34.5%至41.3%[7]