公司股价与财务表现 - 耐克股价在过去五年中下跌了53% [1] - 公司股本回报率从2022年的43.1%下降至2025年的23.3% [1] - 自2023年以来，公司季度毛利润大多呈不利趋势 [1] - 2026财年第二季度财报发布后，尽管每股收益超出分析师预期，股价仍在次日下跌10% [6] 面临的宏观与市场挑战 - 公司因从全球供应链进口鞋类产品而受到美国关税影响，预计关税将在2026财年造成15亿美元成本，并使毛利率减少1.2个百分点 [3] - 大中华区市场2026财年第二季度总收入同比下降17% [6] - 中国市场的表现对公司未来增长至关重要，若中国消费者停止购买，增长可能停滞 [7] - 美国消费者对鞋类支出更加挑剔，2025年10月调查显示48%的美国消费者不计划在假日季购买鞋类，65%的潜在购物者认为关税是价格上涨主因 [9] 公司战略与转型 - 首席执行官Elliott Hill于2024年10月上任以领导公司转型，其战略重点是重建与批发渠道合作伙伴的关系，并在实体零售商处重新获得货架空间 [8] - 公司希望成为一个能够以全价销售鞋类的优质品牌，正在扭转前任领导层通过在线折扣直接向消费者销售以扩大电子商务的策略 [8] - 整个运动鞋市场可能正处于衰退之中 [5]