公募基金2025年四季报业绩与规模表现 - 2025年四季度，全市场4727只主动权益基金中有211只全年业绩实现“翻倍” [1] - 多只重仓人工智能板块的基金实现业绩翻倍、规模大增 [1] - 以永赢科技智选A为例，其A/C份额规模从2024年末的0.26亿元飙升至2025年末的154.68亿元 [3] - 中航机遇领航A的规模从2024年末的6.81亿元增加至132.3亿元 [3] - 中欧数字经济A的规模从2024年末的0.59亿元增长至2025年末的114.41亿元 [3] 基金持仓与行业配置调整 - 去年四季度A股市场震荡，沪深300指数下跌0.23%，科创50指数下跌10.1% [3] - 在算力和CPO（光模块）板块积累一定涨幅后，多只基金减持相关标的，转向通信领域的光通信及PCB方向 [3] - 永赢科技智选A去年四季度股票仓位从三季度的91.59%降至78.76%，银行存款和结算备付金占比从6.61%升至18.54% [3] - 永赢科技智选A重仓股调整：生益科技从第六大重仓股跃升至第一大，增持超270万股；减持新易盛6万股、减持中际旭创近46万股；增持天孚通信35.82万股；东山精密、景旺电子、工业富联、剑桥科技新进前十大重仓股 [4] - 中航机遇领航A股票仓位变化不大，为88.94%；增持天孚通信13.3万股，减持新易盛26.6万股，减持中际旭创78.26万股；新增生益科技、工业富联、剑桥科技、仕佳光子、永鼎股份等五只重仓股 [4] - 中欧数字经济A股票仓位从88.65%下降到86.04%；减持中际旭创93.06万股，减持新易盛76.02万股，天孚通信从前十大重仓股名单中消失 [4] 基金经理对人工智能板块的观点 - 易方达蓝筹精选基金经理张坤认为，强大的内需市场对科技创新有重要促进作用，能虹吸全球资源为创新服务 [5] - 张坤透露其基金组合已投资一家拥有国内领先基础模型能力的公司，具体情况将在2025年报中披露 [5] - 基金经理冯炉丹认为，“泡沫”是颠覆性技术高速发展阶段的普遍现象，关键在于技术进步速度能否持续打开新应用边界，以及商业化进展能否转化为真实收入与利润 [5] - 冯炉丹判断人工智能产业正处于泡沫初现并逐步形成的阶段，而非泡沫末期，板块整体估值已不再处于低位，部分热门概念股估值包含对未来多年高速成长的乐观预期 [6] - 融通基金李进认为，科技成长板块估值已从悲观修复至合理，大部分优质龙头企业估值谈不上泡沫，当前市场依然处于理性状态 [6] - 诺安基金刘慧影认为人工智能产业中长期趋势不可逆，中国将在本轮人工智能应用加速发展中成长为引领全球科技发展的角色，其在产业链协同、场景数据积累与政策引导方面的综合优势为融合创新提供了独特土壤 [6]