核心观点 - 黄金作为避险资产的领头羊地位已不可动摇 资金正以前所未有的规模涌入贵金属市场 推高价格并树立了极强的看涨信心 [1][3] - 市场已正式进入“避险模式” 避险交易在短期内仍将是市场的主旋律 [2][5] 市场环境与驱动因素 - 地缘博弈引发的关税威胁以及主权债务风险共振 驱动资金涌入贵金属市场 [1][3] - 格陵兰岛问题及达沃斯论坛的相关预期持续发酵 强化了市场的避险情绪 [2][5] 债券市场动态 - 日本30年期国债收益率近期已攀升至十年新高 反映投资者对提前大选后货币政策走向的深度忧虑 [1][3] - 美国 英国及德国的长期国债收益率同步走高 在全球债市高度联动的背景下 融资成本普遍提升 [1][3] 对风险资产的影响 - 全球债市收益率走高直接抑制了全球股指的表现 导致道琼斯 标普500及纳斯达克指数近期集体收跌 [1][3] - 传统信用资产的吸引力正在减弱 [2][4] 黄金市场表现与预期 - 金价已站稳4870美元上方 市场对5000美元整数关口的预期日益升温 [1][2][3][5] - 美元指数下探至98中段 与金价的反向走势进一步巩固了黄金的溢价基础 [1][3] - 尽管白银等其他贵金属近期在94美元附近出现了获利了结 但黄金在央行和避险机构的支撑下 其上行通道依然保持完整 [2][5] 其他资产类别表现 - 比特币等数字资产在回撤至90000美元下方后表现出一定的修复力 但在宏观政策极度不确定的环境下 实物黄金依然是避险资金的首选目的地 [2][4][5]