市场整体表现 - 今日市场震荡回升，三大指数集体翻红，沪深两市成交额2.69万亿元，较上一个交易日放量910亿元 [1] - 截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨0.50%，创业板指涨1.01% [1] - 市场流动性较为充沛，成交量保持在相对高位，但整体上攻压力较大，板块轮动加速，结构性行情或是短期主题 [1][12][13] 军工行业与军工ETF - 军工ETF（512660.SH）今日回暖，收涨3.18%，收盘价1.526元，成交额5.95亿元，成交量392.9万份，换手率5.67% [2][13] - 国产大飞机C919航线网络加密，于1月12日首次执飞广州往返南京航线 [3][15] - 国产大飞机C919的欧洲航空安全局（EASA）验证飞行在2026年1月迎来关键节点，获得“性能良好，安全可靠”的积极结论，标志着出海可能迎来突破 [5][17] - C919交付量持续增长，2025年共计交付15架，相比2024年提升2架，相比2023年有数量级成长，高原型C919已下线 [5][17] - 商业航天关注度高涨，国内主导的巨型星座计划包括：千帆星座（2030年前部署1300颗卫星）、银河星座（2030年前发射5000颗卫星）、国网星座（2030年前完成1300颗发射） [6][18] - 据长江证券测算，2030年底前国内待发卫星达2.1万余颗，2030-2035年待发需求约1.5万颗 [6][18] - 2025年12月，中国多个主体向国际电信联盟提交了20.3万颗卫星的频轨申请，规模相当于此前中国所有卫星申请总和的4倍，标志着中国卫星互联网战略进入新阶段 [6][18] - 军工行业基本面受国产大飞机、商业航天等驱动上行，2027年有百年强军重大目标，今年业绩有望底部反转，当前经历回调后具备更强布局性价比 [7][19] 人工智能与算力产业链 - 通信ETF今日强势修复，收涨2.75%；软件ETF展现修复态势，收涨1.52% [7][19] - 英伟达CEO黄仁勋计划1月到华访问，部分核心供应商可能是访问重点 [9][21] - 伴随英伟达GPU及谷歌TPU等计算芯片放大出货量，叠加1.6T光模块渗透提升，2026年光模块市场空间有望倍增 [9][21] - 市场对2026年800G光模块出货量预期达500-700万只，1.6T光模块出货量预期达250-300万只，照此测算，2026年光模块市场规模有望同比实现2倍以上增长 [9][21] - 光模块龙头厂商物料供应短期无忧，不会影响交付 [9][21] - AI下游软件端商业化闭环仍有待完善，实现盈利的厂商寥寥无几，但软件板块弹性可能更加明显 [9][21] - 1月15日，阿里巴巴官宣千问APP重大更新，成为能调用生态、执行任务的“数字管家” [10][22] - 春节前众多大厂可能发布新版模型，软件板块短期催化密集；本月底海外云服务提供商进入业绩披露期，软件侧可能出现超预期表现 [10][22] - 人工智能硬件和软件有望进一步形成更完善的闭环 [10][22]