公司IPO与融资概况 - 燧原科技科创板IPO于2026年1月22日获受理，成为当年A股首单获受理的IPO [1] - 公司计划公开发行融资60亿元，保荐机构为中信证券，募集资金拟用于产品研发迭代、业务拓展及供应链安全 [3] - 公司IPO历程：2024年8月首次提交辅导备案（中金公司），2025年11月1日辅导机构变更为中信证券并再次备案，更换机构后不足3个月即申报科创板 [5] 募集资金具体用途 - 募集资金拟投入第五代和第六代AI芯片系列产品的研发和产业化、先进人工智能软硬件协同创新项目，以对标国际厂商高端产品 [4] - 具体投资项目包括：基于五代AI芯片系列产品研发及产业化项目（拟投入募集资金150,344.96万元）、基于六代AI芯片系列产品研发及产业化项目（拟投入募集资金119,652.99万元）、先进人工智能软硬件协同创新项目（拟投入募集资金330,002.05万元），三个项目总投资额合计743,035.54万元，拟使用募集资金总额600,000.00万元 [5] 公司业务与技术实力 - 公司成立于2018年3月，是“国产GPU四小龙”中成立最早但IPO最晚的企业，其他三家中摩尔线程、沐曦股份已登陆科创板，壁仞科技已登陆港股 [3][11] - 公司定位为云端AI训练和推理产品研发，涵盖智能加速卡、大模型一体机、高密度服务器、智算集群等 [13] - 公司致力于成为“通用人工智能基础设施领军企业”，自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构建了从AI芯片、加速卡及模组、智算系统到软件平台的完整产品体系 [6][7] - 硬件方面，公司拥有原创自主架构的GCU-CARE加速计算单元和GCU-LARE片间高速互连技术；软件方面，自研全栈AI计算及编程软件平台“驭算TopsRider”，未跟随英伟达CUDA生态 [9] - 截至2025年9月末，公司已获得境内发明专利262项，承担10余项国家及地方科技攻关项目，参与41项AI芯片与智算系统的国家及行业标准制定 [10] 财务与市场表现 - 营业收入快速增长：2022年至2024年营收分别为9,010.38万元、30,118.74万元、72,238.74万元，复合增长率达183.15%；2025年前三季度营收为54,018.90万元 [9] - 公司仍处于净亏损状态：2022年至2024年归母净利润分别为-11.16亿元、-16.65亿元、-15.10亿元；2025年前三季度净亏损为-8.88亿元 [9] - 资产与权益增长：截至2025年9月30日，公司资产总额为488,949.90万元，归属于母公司所有者权益为337,399.98万元 [9] - 2024年，公司AI加速卡及模组销售量达3.88万张，在中国AI加速卡市场份额约1.4%，在国内其他AI芯片厂商中位居前列 [9] 股东背景与估值 - 公司股东阵容强大，包括国家集成电路产业投资基金、腾讯、武岳峰资本、国方金浦、上海国投、红点中国、美图公司等 [10] - 公司最后一轮融资后估值超过200亿元 [10] 行业格局与公司定位 - “国产GPU四小龙”包括摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和燧原科技，各公司定位侧重不同：摩尔线程致力于全功能GPU；沐曦股份和壁仞科技致力于高性能通用GPU（GPGPU）；燧原科技侧重于云端AI训练和推理 [12][13] - 全球云端AI芯片行业呈现英伟达独大格局，2024年其AI加速卡市场份额约为76% [13] - 中国本土云端AI芯片厂商分为非GPGPU架构（如华为海思、寒武纪、燧原科技）和GPGPU架构（如摩尔线程、沐曦股份、天数智芯、壁仞科技） [13] 市场应用与生态建设 - 公司产品已在广泛的互联网AI场景中大规模商用，为从传统AI模型到AI大模型的国民级互联网应用提供AI算力支撑，正逐步实现从“技术产品闭环”到“商业价值闭环”的关键跨越 [14] - 公司认为AI算力竞争已从单点性能提升转向系统集群方案，需要与产业链伙伴开放共建 [14]