核心业绩概览 - 公司2026财年第二季度非GAAP每股收益为6.81美元，超出市场一致预期6.26%，同比增长14.5% [1] - 第二季度营收为22.2亿美元，同比增长5.7%，但低于市场一致预期2.15%，增长主要由4.5%的内生增长驱动 [2] - 公司已连续四个季度盈利超出市场预期，平均超出幅度为14.46% [2] 合同与订单情况 - 第二季度新签合同总额为14亿美元，其中约70%为新业务 [3] - 截至2025年12月31日，公司总未交付订单为328亿美元，同比增长3.8%；已获资金支持订单为44亿美元，同比增长7.3% [4] 收入结构分析 - 按客户划分：国防部收入占比51.8%，同比增长3%；情报机构占比24.3%，同比增长2.1%；联邦文职机构占比19.8%，同比增长19.9%；商业及其他客户占比4.1%，同比增长3.4% [5] - 按角色划分：主承包商收入占比90.5%，同比增长7.9%；分包商收入占比9.5%，同比下降11.4% [6] - 按合同类型划分：成本加成合同收入占比59%，同比增长5.6%；固定价格合同占比26.9%，同比下降0.8%；工时与材料合同占比14.1%，同比增长21.5% [7] - 按业务类型划分：专业技术服务收入占比41.6%，同比下降0.2%；技术解决方案收入占比58.4%，同比增长10.4% [7] 盈利能力与现金流 - 第二季度营业利润为2.065亿美元，同比增长13.9%；营业利润率扩大70个基点至9.3% [8] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为2.626亿美元，同比增长12.8%；调整后息税折旧摊销前利润率扩大70个基点至11.8% [8] - 第二季度经营活动现金流（不含MARPA）为1.542亿美元，自由现金流为1.382亿美元 [9] - 2026财年上半年经营活动现金流（不含MARPA）为3.142亿美元，自由现金流为2.811亿美元 [11] 财务状况 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为4.23亿美元，上一季度为1.33亿美元 [9] - 长期债务（扣除当期部分）总额为29.2亿美元，较2025年9月30日的27.1亿美元有所增加 [9] 业绩指引更新 - 公司上调2026财年全年营收指引至93-95亿美元，此前指引为92-94亿美元；市场一致预期为93.6亿美元，意味着同比增长8.5% [12] - 上调2026财年调整后净利润指引至6.3-6.45亿美元，此前指引为6.05-6.25亿美元 [13] - 上调2026财年非GAAP每股收益指引至28.25-28.92美元，此前指引为27.13-28.03美元；市场一致预期为28.04美元，意味着同比增长5.9% [13] - 上调2026财年自由现金流指引至至少7.25亿美元，此前指引为至少7.1亿美元 [14]