核心观点 - 市场普遍预期PulteGroup在2025年第四季度财报中将呈现营收和盈利的双双下滑 其实际业绩与预期的对比将是影响股价短期走势的关键因素 [1][2] - 尽管PulteGroup的最准确盈利预期高于共识预期 但其较低的Zacks评级使得难以确定其能否超出盈利预期 同时 其历史盈利超预期记录良好 [12][13][14] - 同行业的M/I Homes也面临盈利下滑预期 且其最准确盈利预期低于共识 结合其历史记录 同样难以预测其能超出预期 [18][19][20] 公司业绩预期 (PulteGroup) - 预计季度每股收益为2.78美元 同比下降20.6% 预计季度营收为43.1亿美元 同比下降12.4% [3] - 过去30天内 对该季度的共识每股收益预期保持不变 [4] - 最准确盈利预期高于共识预期 形成+2.10%的盈利ESP 但公司当前Zacks评级为4级（卖出） [12] - 上一季度实际每股收益为2.96美元 超出预期2.86美元 超预期幅度为+3.50% [13] - 在过去四个季度中 公司每次均超出共识每股收益预期 [14] Zacks盈利预测模型 - Zacks盈利ESP通过比较季度“最准确预期”与“共识预期”来预测盈利偏离方向 最准确预期是共识预期的最新版本 [7][8] - 正的盈利ESP理论上预示实际盈利可能高于共识预期 但该模型的预测能力仅对正的ESP读数有显著意义 [9] - 当正的盈利ESP与Zacks排名第1（强力买入）、2（买入）或3（持有）结合时 是盈利超预期的强预测指标 此类组合有近70%的概率实现正意外 [10] - 负的盈利ESP读数并不预示盈利不及预期 但难以对具有负ESP和/或低Zacks排名的股票做出有信心的超预期预测 [11] 同行业公司对比 (M/I Homes) - 预计季度每股收益为3.88美元 同比下降17.6% 预计季度营收为11.6亿美元 同比下降3.4% [18][19] - 过去30天内共识每股收益预期保持不变 但其最准确预期较低 导致盈利ESP为-11.42% [19] - 公司Zacks评级为3级（持有） 结合负的盈利ESP 难以预测其将超出共识预期 [20] - 在过去四个季度中 公司均未能超出共识每股收益预期 [20]