中国资本市场双向开放新图景 - 中国证监会2026年系统工作会议明确“坚持做强主场，推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平”的总方向 [1] - 资本市场双向开放展现出“内外协同、质效并举”的新图景，证券行业积极践行高水平“走出去”和高质量“引进来” [1] - 证监会主席吴清表示，有条件的机构要稳步推进国际化和“一带一路”沿线布局，提升专业服务和管理能力，推动境内外协同发展 [1] “引进来”：外资机构在华发展 - 外资机构发展重心从“落地”转向“生根”，已成为中国资本市场重要的参与力量 [2] - 在华展业的外资券商（含独资、控股及合资）已达15家，构成多元化、多层次生态 [2] - 外资机构业务从传统证券向资产管理、财富管理等综合金融服务延伸，并选择差异化切入点 [2] - 例如高盛（中国）证券在QFII业务中表现突出，渣打证券（中国）深耕固定收益和资产证券化领域 [2] - 希望外资券商发挥母公司专业能力和集团优势，推动跨境资源对接，引入国际先进经验 [1] “走出去”：中资机构国际化 - 中资券商正从简单的业务“出海”转向构建全球化服务生态 [3] - 业务模式从过去的通道服务，转向提供涵盖上市融资、并购重组、资产管理、风险管理的全链条服务 [3] - 境内证券公司已设立了38家境外一级子公司，并通过这些子公司设立各类间接子公司或海外分支机构，持有国际牌照开展业务 [3] - 国际化程度较高的证券公司国际业务收入占比达到25%左右，已成为重要的盈利来源 [3] 双向开放的协同效应与市场建设 - “引进来”与“走出去”产生协同效应，外资机构带来“鲇鱼效应”，中资机构的国际化则为外资机构提供合作伙伴和跨境网络 [4] - 双向开放促进了跨境金融产品的丰富，例如南方东英南方中证A500指数ETF在新加坡交易所上市是中国指数产品“走出去”的案例 [1][4] - 市场联通机制持续优化，如沪深港通机制持续优化、交易品种不断丰富，“跨境理财通”试点范围扩大，为资本双向流动提供高效通道 [4] - 双向开放迈向更深层次、更高水平，正加速形成一个更加成熟、更具活力、更有韧性的市场生态 [4]