文章核心观点 - 2025年1月19日，全球贵金属市场出现历史性上涨，现货黄金创下4690美元/盎司的新纪录，白银单日暴涨近5%逼近95美元/盎司，国内足金首饰价格跳涨至1450元/克以上，这轮行情由地缘政治紧张、美元信用担忧及结构性供需因素共同驱动，标志着避险逻辑进入新阶段 [1] 地缘政治催化剂 - 此次金银价格暴涨的直接催化剂是美国前总统特朗普于1月17日宣布，计划自2026年2月起对包括丹麦、挪威、德国在内的欧洲八国出口至美国的商品加征10%关税，并威胁若格陵兰岛收购争端持续，税率将升至25% [2] - 这一“关税+领土”的激进政策组合被视为美国全球战略收缩的缩影，暴露了其通过单边主义维持霸权的焦虑，而欧洲的集体反对则标志着美式霸权遭遇实质性反制，地缘摩擦升级推动资金涌入被视为“无国界货币”的金银 [3] - 关税武器化直接冲击美元的国际储备货币地位，市场开始质疑美元的“安全资产”属性，同时美联储主席鲍威尔面临司法调查及任期不确定性，进一步削弱了美元信用，资金涌入金银是对美元体系信任危机的定价 [4] 市场深层驱动因素 - 白银的强势表现（日内涨幅达6.49%）远超黄金，凸显其“商品+金融”的双重属性，一方面全球绿色转型（如光伏、新能源）和AI发展激增了工业需求，另一方面交易所库存持续低位，供应紧张情绪蔓延 [7] - 黄金的上涨逻辑更偏向长期，世界黄金协会数据显示2024年全球央行购金量达1037吨，连续三年突破千吨，同时市场普遍预期美联储将开启宽松周期，实际利率下行将降低黄金持有成本，地缘冲突、央行购金和美联储宽松预期构成黄金中长期看涨的“铁三角” [8] 未来市场风险 - 短期高波动性不容忽视，风险之一在于地缘博弈的反复性，欧美关税谈判可能陷入“拉锯战”，政策预期的反复波动将加剧市场震荡，例如关税威胁暂时缓和可能引发获利了结 [10] - 风险之二在于技术性回调压力，当前金银价格已严重超买，黄金RSI指标逼近80，白银短期情绪过热，若风险情绪缓和或交易所上调保证金要求，技术性回调在所难免 [11] - 风险之三在于美元反弹的潜在冲击，若美国经济数据超预期或欧洲地缘风险降温，美元可能阶段性反弹并对金银构成压制，但长期来看，美元信用损耗与储备货币地位再平衡将系统性支撑金价中枢上移 [12] 投资策略建议 - 对于黄金，建议作为长期配置的“压舱石”，可通过定投或分批建仓降低风险，并关注地缘冲突进展、央行购金数据及美联储政策信号 [14] - 对于白银，建议更适合波段操作，需紧密跟踪工业需求（如光伏装机量）和库存变化，短期可考虑部分获利了结，等待回调后重新布局 [14] - 在风险控制方面，建议设置止损位、关注交易所保证金调整以防范爆仓风险，并进行分散配置，避免过度集中于贵金属 [14]