私募仓位动态 - 截至2026年1月9日，股票私募整体仓位指数为81.21%，较2025年底小幅抬升1.04个百分点，结束了此前连续三周的回落态势 [1][2] - 从持仓结构看，满仓私募（仓位＞80%）比例高达66.22%，较2025年底显著提升，空仓与低仓私募合计占比仅为15%，显示私募做多意愿明显增强 [2] - 百亿级私募加仓步伐更大，其仓位指数从2025年底的76.77%升至84.64%，大幅提升7.87个百分点，其中满仓百亿级私募占比为69.48% [1][2] 不同规模私募仓位表现 - 管理规模在50亿元至100亿元区间的私募仓位指数达90.48%，连续两周保持九成以上仓位 [2] - 管理规模在20亿元至50亿元、10亿元至20亿元、5亿元至10亿元及0至5亿元规模的私募仓位指数分别为77.79%、83.06%、80.94%和79.84% [2] 头部私募对2026年市场的乐观预期 - 头部私募大举加仓的背后，是对2026年市场行情持续性的乐观预期 [3] - 观点认为，大国关系有望进入阶段性稳定期，中国制造业国际竞争优势显著，叠加美国降息、美元贬值预期升温，中国资产将从人民币升值与国际投资者的再配置中获益 [3] - 从国内看，保险等大型机构及个人投资者的股票资产配置意愿和能力仍有提升空间，市场风险偏好回升有望带动资金持续流入股市 [3] - 从外部环境看，全球型基金和新兴市场基金对中国资本市场的态度已变得更加乐观，人民币升值趋势增强了中国资产对外资的吸引力 [3] 2026年核心投资方向 - 头部私募对企业盈利改善带来的机会尤为关注 [4] - 随着“反内卷”政策深入落地，国内中游制造业产品价格可能企稳回升，相关企业盈利改善成为大概率事件，处于景气低位的周期行业有望迎来拐点 [4] - 主要关注两个方向：一是行业景气度较高的高端制造的业绩兑现机会，将重点循着业绩端的兑现度进行布局 [4] - 二是供需逆转的传统行业，在“反内卷”政策效果释放过程中，一些行业有望率先度过供需拐点，迎来业绩反转 [4]