核心观点 - 纽约证券交易所及其母公司洲际交易所集团正在开发一个基于区块链的平台 旨在实现美国股票和ETF的24/7全天候代币化交易 此举可能从根本上改变交易运作方式[1][2][3] 行业动态与参与者 - 代币化资产规模与预测：截至去年秋季 区块链上代币化的现实世界资产规模约为240亿美元 英国跨国银行渣打银行预测到2034年 代币化资产规模将达到30万亿美元[3] - 主要参与者：贝莱德、WisdomTree和富兰克林邓普顿已开始将货币市场基金和共同基金代币化 同时 Robinhood和Kraken等平台已为外国投资者代币化了数百只美国股票和ETF[7] - 延长交易时间趋势：纽约证券交易所计划将其全电子交易所Arca在平日运营时间延长至每日22小时 纳斯达克正在寻求监管批准 以实现23小时交易 仅保留短暂维护窗口[4] 潜在优势与机遇 - 技术平台承诺：代币化证券是传统资产的数字代表 承诺带来更快的交易执行速度和更高的流动性[3] - 战略定位：洲际交易所集团将支持代币化证券视为其战略的关键一步 旨在运营新时代全球金融中涵盖交易、结算、托管和资本形成的链上市场基础设施[2] - 可能益处：代币化和延长交易时间可能带来更多产品和更低成本等好处[5] 挑战与待解决问题 - 流动性与波动性风险：美国金融业监管局警告 在正常交易时段之外 市场可能出现流动性降低和波动性升高的情况[5] - 监管与操作难题：代币化资产可能更难监管 可能增加欺诈、洗钱、恐怖主义融资和其他非法活动 无限交易时间可能使熔断机制等安全措施失效[5] - 未决问题：世界经济论坛指出 如何衡量日交易量以及如何定义开盘价或收盘价等问题仍然存在[5]