碳酸锂市场近期动态与核心驱动因素 - 进入2026年，碳酸锂期货主力2605合约在经历短暂回调后再度大幅上涨，年初至今累计涨幅超过30% [1] - 截至1月22日收盘，碳酸锂期货市场沉淀资金已突破300亿元 [1] 供给端扰动与成本支撑 - 近期碳酸锂市场的核心定价逻辑在于供给端的不确定性，江西地区锂云母矿生产环节环保政策持续收紧 [2] - 国务院印发的《固体废物综合治理行动计划》原则上不再批准建设无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目，加剧了市场对未来锂云母矿供应稳定性的担忧 [2] - 宁德时代旗下枧下窝锂矿、国轩电子等虽已进入采矿证变更与延续申请公示阶段，但新证办理需完成系列审批，即使进程顺利，矿山复产也至少需要两个月时间 [2] - 当前宜春地区多家瓷土矿也面临类似的停产换证风险 [2] - 截至1月22日，锂辉石精矿（CIF中国）指数为2130美元/吨，较年初上涨582美元/吨，处于阶段性高位，从成本端对碳酸锂期货价格形成支撑 [2] 需求端呈现“淡季不淡”特征 - 碳酸锂需求近期呈现明显的“淡季不淡”特征，整体维持较强韧性，主要原因在于政策窗口期带来前置消费预期 [3] - 政策规定自2026年4月1日起，电池产品增值税出口退税率将从现行的9%下调至6%，自2027年1月1日起，电池产品出口退税将彻底取消 [3] - 电池企业及海外客户在一季度集中下单以锁定原有退税红利，此轮“抢出口”推动正极材料排产计划上调，进而对碳酸锂现货需求构成实质性提振 [3] - 海外新能源汽车市场传来积极信号，加拿大对中国电动汽车实施配额与关税减免，德国计划重启电动车补贴政策，均有助于改善海外消费预期 [3] 产业链价格传导受阻与监管介入 - 锂价过快上涨已经影响了产业链的价格传导，加剧了上下游企业的经营压力 [4] - 为抑制市场过热与过度投机，广期所宣布自1月15日起实施新的监管规定：将LC2602、LC2603等活跃合约的交易手续费标准统一上调至万分之三点二；对LC2606至LC2612系列远期合约，实施单日开仓量不超过400手的限额 [4] - 因成本无法顺利传导至电芯环节，下游正极材料厂对当前高价碳酸锂的接受度普遍较低，市场观望情绪浓厚，实际成交清淡 [4] - 近期头部正极厂商密集发布产线检修公告，是高价抑制效应的直观体现 [4] 市场驱动与潜在不确定性 - 本轮上涨是由供给端扰动与政策面预期强化共同驱动的 [4] - 矿端环保政策的具体执行力度与时间窗口仍存在较大不确定性，相关预期有被证伪的可能 [4] - 产业链价格传导机制已然受阻，当前的高价对下游实际需求的抑制效应可能滞后显现，进而引发负反馈 [4]