基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为84.35万元，加权平均基金份额本期利润为0.0719元 [3] - 2025年第四季度基金净值增长率为6.78% [3] - 截至2025年1月22日，基金单位净值为1.153元 [3] - 基金近一年复权单位净值增长率为18.23%，在同类119只可比基金中排名101位 [3][4] - 基金近半年复权单位净值增长率为3.83%，在同类121只可比基金中排名106位 [4] - 基金近三个月复权单位净值增长率为3.11%，在同类121只可比基金中排名96位 [4] - 截至2024年12月31日，基金成立以来夏普比率为1.5516 [9] - 截至2025年1月21日，基金成立以来最大回撤为5.19%，单季度最大回撤出现在2025年第三季度，为5.21% [12] 基金规模与仓位 - 截至2025年第四季度末，基金规模为1330.87万元 [3][15] - 基金成立以来平均股票仓位为79.07%，低于同类平均的88.34% [14] - 基金股票仓位在2025年第一季度末达到最高，为83.6%，在2024年末为最低，为71.39% [14] 投资组合与持仓 - 截至2025年第四季度末，基金前十大重仓股依次为牧原股份、杭州银行、建设银行、中材国际、瀚蓝环境、中国移动、徐工机械、中国平安、厦门象屿、中国神华 [18] - 基金管理人在2025年第四季度进行了调仓，降低了低波红利资产，新增了出海、周期和保险红利方向的配置 [3] 基金经理与产品 - 基金经理是关鹏，目前管理2只基金，近一年均为正收益 [3] - 截至2025年1月22日，关鹏管理的华安国企改革主题灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达18.68% [3] - 华安红利机遇股票发起式A属于标准股票型基金 [3] 投资策略与展望 - 基金管理人认为，低波红利资产在过去两年已被市场充分定价，其股息率和资本利得吸引力均在下降 [3] - 展望2026年，在分母端不大幅下调的背景下，配置重点需要逐步向周期和出海红利转移 [3] - 管理人认为2026年市场价格线索赔率提升，已在2025年第四季度执行了相应调仓 [3] - 长期来看，红利投资将持续受益于资金搬迁大趋势，在中国高质量转型背景下，其收益率在大类资产横向比较中将越发突出 [3]