文章核心观点 - 地缘政治紧张局势和美国政策的不确定性正促使全球投资者，特别是欧洲的富裕精英和大型机构，重新评估并减少对美国资产的风险敞口，同时增加对黄金等替代资产的配置以分散风险 [1][4][6] - 桥水基金创始人瑞·达利欧分享了其当前资产配置逻辑，即减少债券、超配黄金，并同时投资于新技术，以构建平衡风险的投资组合 [1][7][8] 市场动态与投资者行为 - 现货黄金价格强势站上4900美元/盎司，本月涨幅已达13%，累计上涨近600美元 [1] - 金价自低位已飙升67%，上涨动力部分源于各国央行和其他投资者购买黄金以分散对传统法币（如美元）的依赖 [1] - 欧洲富裕精英因担心成为特朗普政府“大规模报复”的目标，正评估投资组合中的美国风险敞口，考虑将资金撤出美国资产以实现地域多元化或降低对美元的依赖 [1][4] - 市场整体上持续分散资产配置、减少对美国资产的依赖，尤其是各央行 [1] 机构资金流向 - 瑞典最大私人养老基金阿莱克塔养老基金（管理约1.3万亿瑞典克朗，约合1433亿美元资产）鉴于“美国本届政府的不可预测性以及不断增长的美国债务”，在过去一年内已出售其所持有的大部分美国国债 [5] - 截至2024年底，该基金持有约1000亿瑞典克朗（110.2亿美元）美债，目前已出售了约700亿至800亿瑞典克朗的美债 [6] - 一家丹麦养老基金也因格陵兰岛事件开始撤出美债投资 [4] - 瑞士私人银行埃德蒙·德·罗斯柴尔德曾考虑根据特朗普在格陵兰岛问题上的政策结果，对其目前超配的美国股票仓位进行策略性调整 [6] 专家观点与资产配置逻辑 - 瑞·达利欧表示其资产配置减少对债券的配置，同时向增加黄金持仓倾斜，配置水平超过常规的5%-15%比例 [8] - 达利欧认为世界正处于一场技术革命中，因此其投资组合也混合了对新技术的投资 [8] - 达利欧指出，当地缘政治冲突出现时，即使是盟友也不想持有对方债务，他们更青睐使用硬通货，而黄金是世界第二大储备货币 [7] - 金融咨询公司德维尔集团首席执行官表示，关税仍然是特朗普战略的核心杠杆，投资者忽视这一点将自食其果 [7] - 瑞银对300多家投资公司的调查发现，全球贸易战是超级富豪家族今年最担忧的问题之一，欧洲领导人和富裕精英对特朗普利用进口关税威胁实现政治野心更加警惕 [7]