文章核心观点 - 人工智能热潮导致全球存储芯片产能向数据中心倾斜，引发汽车行业面临新一轮结构性“缺芯”危机，其特点是烈度可能低于2021年但持续时间更长，并将显著侵蚀汽车行业利润 [1][2][6] 危机特征与持续时间 - 与2021年导致全球汽车减产约1200万辆的全面缺芯不同，此次危机烈度较低但持续时间更长，预计至少持续到2026年底 [2] - 此次短缺在产量降幅上可能不如2021年剧烈，但在持续时间和结构性影响上可能更甚 [6] - 供应瓶颈可能延续至2026年底，甚至可能波及2027年 [7] 成本影响量化分析 - 存储芯片现货价格自2025年中期以来已出现两位数上涨 [3] - 基于现货价格假设，燃油车面临的增量成本可能达到每辆100-200美元，而纯电动车则高达300-400美元 [3] - 2025年售出的汽车平均搭载16GB DRAM和204GB NAND，分别是2021年的3倍和4倍 [3] - 从2026年第四季度开始，汽车客户的DDR5定价将同比翻倍 [7][15] 结构性风险与供应错配 - 危机核心在于芯片制造商正逐步淘汰旧制程产能以转向AI所需先进工艺，导致汽车行业惯用的传统芯片面临“断供”威胁 [2][11] - 此次是DRAM主导的短缺，不同于以往主要集中在模拟芯片或微控制器的短缺 [6] - NOR Flash、DDR4/3 DRAM以及SLC/MLC NAND的供需缺口可能扩大 [7] - 随着三星大幅减少MLC NAND的生产，供应将显著收紧，且在2027年上半年之前几乎没有逆转的可能 [7] 对汽车行业的具体冲击 - 对于利润本就微薄的汽车行业，成本冲击是直接且昂贵的，可能迫使部分厂商调整全年业绩指引 [1] - 高端车型和软件密集型车辆因存储容量需求大，受到的打击最为严重 [3] - 中国电动车制造商因在智能座舱和智能驾驶方面的高采用率，对存储芯片依赖度极高 [6] - 当短缺从现货市场蔓延至合同供应时，2026年的汽车行业盈利能力将面临比市场预期更大的压力 [13] 长期转型挑战与风险 - 2028年计划生产的大多数车辆仍依赖DDR4/LPDDR4，行业仅剩大约两年的时间向LPDDR5迁移 [11][15] - 如果转型滞后，车企将面临被迫重新设计、发布推迟或生产受限的风险 [11][15] - 2027年底之后，无论价格如何，传统汽车DRAM的可用性预计都将急剧下降，挑战将从财务问题转变为结构性问题 [14] 车企当前应对与能见度 - 部分车企如大众汽车表示目前受供应合同保护，现代汽车和起亚声称现阶段未看到重大供应风险 [12][13] - 历史经验表明，即使最终解决方案比预期来得更早，近期影响恶化的速度也可能超出预期 [13]