市场分析 - 美国总统特朗普表示格陵兰岛协议将赋予美国全面军事进入权，并威胁若欧洲国家因此抛售美国资产将进行“强烈报复” [2][15] - 美国2025年第三季度GDP终值年化环比增长4.4%，高于4.3%的初值，创近两年最快增速 [2][15] - 美国11月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，环比上涨0.2%，均符合预期 [2][15] - 美国上周初请失业金人数为20万人，低于预期的21万人 [2][15] 期货行情与成交量 - 2026-01-22，沪金主力合约收于1087.58元/克，较前一交易日下跌0.43%，当日成交量41087手，持仓量129725手 [3][16] - 2026-01-22夜盘，沪金主力合约收于1104.52元/克，较昨日午后收盘上涨1.56% [3][16] - 2026-01-22，沪银主力合约收于23339.00元/千克，较前一交易日上涨0.90%，当日成交量770373手，持仓量307790手 [3][16] - 2026-01-22夜盘，沪银主力合约收于24315元/千克，较昨日午后收盘上涨4.18% [3][16] 美债收益率与利差 - 2026-01-22，美国10年期国债利率收于4.241%，较前一交易日持平 [5][17] - 2026-01-22，10年期与2年期国债利差为0.646%，较前一交易日持平 [5][17] 交易所持仓与成交量变化 - 在Au2604合约上，多头持仓较前一日减少2286手，空头持仓减少917手 [6][18] - 沪金合约上个交易日总成交量为550853手，较前一交易日增加0.74% [6][18] - 在Ag2604合约上，多头持仓增加7551手，空头持仓增加4712手 [6][18] - 白银合约上个交易日总成交量为1820246手，较前一交易日减少6.56% [6][18] 贵金属ETF持仓 - 黄金ETF持仓为1077.66吨，较前一交易日持平 [7][19] - 白银ETF持仓为16166吨，较前一交易日减少56吨 [7][19] 贵金属套利跟踪 - 2026-01-22，黄金国内溢价为9.99元/克，白银国内溢价为-332.83元/千克 [8][20] - 上期所金银主力合约价格比约为46.60，较前一交易日下跌1.32% [8][20] - 外盘金银比价为51.24，较上一交易日上涨3.81% [8][20] 基本面（上海黄金交易所） - 2026-01-22，上金所黄金成交量为57076千克，较前一交易日减少40.22% [9][21] - 2026-01-22，上金所白银成交量为417564千克，较前一交易日减少1.28% [9][21] - 2026-01-22，黄金交收量为11872千克，白银交收量为60千克 [9][21] 投资策略 - 黄金策略为谨慎偏多，预计近期价格以震荡偏强为主，Au2604合约震荡区间或在1090元/克-1170元/克 [10][22] - 白银策略为谨慎偏多，预计价格维持震荡偏强格局，Ag2604合约震荡区间或在23800元/千克-25000元/千克 [11][23] - 套利策略建议逢高做空金银比价 [12][24] - 期权策略建议暂缓 [12][24]