睿远基金2025年四季度持仓变动与观点 - 睿远成长价值混合基金在2025年四季度加仓了寒武纪[1] - 该基金同期减仓了新易盛、阿里巴巴-W、东山精密等个股[1] - 基金前十大持仓中，移动运营商个股配置被移除，取而代之的是四季度表现突出的光伏和半导体高端设备制造商[1] - 基金计划在2026年一季度，在突出板块和个股配置的基础上，尽量减少投资的不确定性[1] - 截至报告期末，睿远成长价值混合A基金份额净值为1.9685元，报告期内份额净值增长率为0.57%，同期业绩比较基准收益率为-1.37%[2] - 截至报告期末，睿远成长价值混合C基金份额净值为1.9159元，报告期内份额净值增长率为0.47%，同期业绩比较基准收益率为-1.37%[2] - 基金经理为2026年组合做准备，减持了基本面趋势偏弱的公司，增加了数据中心液冷、存力和算力的相关公司[3] - 基金经理持续看好光模块、PCB材料、芯片、数据中心液冷等板块和个股的未来发展，并将在2026年加大研究力度[3] 睿远成长价值混合基金前十大持仓明细 - 截至报告期末，前十大持仓中，新易盛（300502）持有4,649,800股，公允价值2,003,505,824.00元，占基金资产净值比例为9.50%[2] - 胜宏科技（300476）持有6,937,586股，公允价值1,977,233,404.26元，占基金资产净值比例为9.38%[2] - 宁德时代（300750）持有4,991,800股，公允价值1,833,288,468.00元，占基金资产净值比例为8.69%[2] - 腾讯控股（00700）持有3,365,800股，公允价值1,820,998,774.00元，占基金资产净值比例为8.64%[2] - 东山精密（002384）持有19,570,610股，公允价值1,656,652,136.50元，占基金资产净值比例为7.86%[2] - 立讯精密（002475）持有27,170,600股，公允价值1,540,844,726.00元，占基金资产净值比例为7.31%[2] - 迈为股份（300751）持有5,902,199股，公允价值1,215,793,972.01元，占基金资产净值比例为5.77%[2] - 阿里巴巴-W（09988）持有8,690,800股，公允价值1,120,939,384.00元，占基金资产净值比例为5.32%[2] - 寒武纪（688256）持有663,777股，公允价值899,782,912.35元，占基金资产净值比例为4.27%[2] 睿远均衡价值三年持有混合基金动态 - 该基金股票仓位已攀升至近三年最高水平[3] - 基金重新买回了美的集团，华润万象生活、格力电器也新进其持仓前十[3] - 基金减仓了立讯精密，阿里巴巴-W、分众传媒则退出了前十大重仓股[3] - 截至报告期末，睿远均衡价值三年持有混合A基金份额净值为1.7064元，报告期内份额净值增长率为-0.26%，同期业绩比较基准收益率为-1.52%[4] - 截至报告期末，睿远均衡价值三年持有混合C基金份额净值为1.6767元，报告期内份额净值增长率为-0.33%，同期业绩比较基准收益率为-1.52%[4] 基金经理宏观与行业观点 - 宏观周期正向着有利权益资产的方向变化，伴随反内卷措施落实，中国经济有望逐步走出通缩预期，企业盈利质量将逐步改善[4] - 具备定价权和成本转嫁能力的行业龙头更为受益[4] - 资本市场改革持续推进，长期资金入市环境逐步优化，市场内在稳定性增强[4] - 投资仍将聚焦基本面扎实、竞争壁垒深厚的企业，通过结构性配置获取超额回报[4] - 关注处于快速海外扩张的国内龙头企业，这些公司在产品品质、创新和价格竞争力上已不输海外龙头，正在快速补上服务和渠道短板[4] - 预计未来五到十年，海外收入增长将成为驱动这批公司业绩增长的主要动力[4]