人工智能浪潮与产业链发展 - 人工智能浪潮自2023年至今已持续三年，硬件端发展迅猛，算力、存力、运力等产业链公司迎来空前发展机遇，目前尚处业绩高增期 [1] - 下游软件端商业化闭环仍有待完善，伴随基础模型性能提升，后续AI软件或渐入成长黄金期 [1] - 相关机构指出可考虑软硬件一体布局 [1] 行业关键人物动态 - 英伟达创始人黄仁勋计划于2025年1月到华访问，其中部分核心供应商可能是访问重点 [1] 通信ETF市场表现与构成 - 通信ETF（515880）在2025年成为全市场“涨幅王”，全年上涨125.81% [1] - 截至2025年12月22日，该ETF光模块含量占比超过48%，服务器含量近20%，叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过77% [1] - 该ETF的构成代表了海外算力的基本面底气，目前仍是景气优选 [1] - 截至2025年1月22日，通信ETF规模为142.06亿元，在同类15只产品中排名第一 [2]