英特尔第四季度及第一季度业绩概览 - 第四季度每股收益为0.15美元，超出市场预期[1] - 第四季度营收为136.7亿美元，超出市场预期的134.3亿美元[1] - 第一季度营收指引为117亿至127亿美元，中点值低于市场预期的125.6亿美元[2][11] - 第一季度调整后每股收益指引为盈亏平衡，低于市场预期的0.08美元盈利[12] - 业绩发布后，公司股价在盘后交易中下跌约4%至5%[2][5] 各业务部门表现 - 数据中心与人工智能部门第四季度营收为47.4亿美元，超出市场预期的44.2亿美元[1] - 客户端计算部门第四季度营收为81.9亿美元，略低于市场预期的83亿美元[2] 市场情绪与股价背景 - 在本次业绩发布前，公司股价年内涨幅超过40%，过去12个月涨幅约150%[3] - 股价上涨的部分原因包括市场对18A制造工艺和芯片代工业务的期待，以及对特朗普政府可能对英特尔持友好态度的预期[3][4] 制造工艺与代工业务进展 - 18A是英特尔最先进的制造工艺，使其在技术制造能力上与台积电处于同一水平，但该工艺尚属新推出阶段[16] - 首席执行官帕特·基辛格表示，公司的良率和生产制造尚未达到其标准，需要改进[13] - 在CES上，公司对能同时发布Panther Lake的所有三个版本感到惊喜，这暗示了积极进展[16] - 制造良率问题可能限制了公司的供应能力，进而影响了销售和业绩展望[14][15] 产品与市场动态 - Panther Lake在CES上受到好评，初步系统评测积极，这对18A工艺及代工业务是一个好兆头[11][16] - 公司的专用集成电路业务正在增长，该业务涉及网络芯片[9][10] - 市场心理上认识到，在AI计算中，中央处理器与图形处理器同样重要，因为更复杂的系统需要CPU来连接网络和存储[8][9] 个人电脑与服务器市场展望 - 个人电脑市场的健康状况和恢复力是关注焦点，特别是2026年的个人电脑出货量展望[19] - 若非动态随机存取存储器供应问题，个人电脑出货量本应非常强劲[19] - 企业对AI个人电脑兴趣浓厚，预期混合AI的发展将推动AI个人电脑增长[20] - 主要个人电脑供应商对Panther Lake反馈积极，这增强了核心客户对英特尔的信心[21][22] - 动态随机存取存储器的供应问题可能对个人电脑和服务器生产构成潜在影响[18] 管理层评论与执行挑战 - 首席执行官帕特·基辛格承认公司面临执行挑战，并表示团队正全力以赴进行改进[18][19] - 公司正在努力解决其制造问题，同时市场需求保持强劲[13] - 库存水平较低，且整个半导体行业的产能普遍受限，这可能影响了公司的销售能力[6][7]