公司业绩与指引 - 公司本季度业绩指引疲软 主要原因是供应不足 且供应限制在上个季度已发出警告 其高峰将出现在当前的第一季度[1] - 公司营收同比下降4% 数据中心业务表现较好 但整体表现并不特别突出[8] - 公司毛利率弱于预期 部分原因与其Panther Lake PC处理器有关[2] 代工业务与客户进展 - 市场持续关注公司代工业务 期待其宣布18A和14A制程的新客户 但公司表示不太可能在财报电话会上宣布具体客户名称 特别是像苹果这样的大型客户[3] - 获得新客户的关键信号将是资本支出的变化 目前资本支出尚未增加 若未来增加则表明已获得新客户并计划投资更先进的制程[4] - 公司目前似乎没有为14A制程准备好新客户 否则应已看到资本支出的增加[7] 资本支出与财务状况 - 公司面临资本支出能力的问题 其资产负债表状况及大规模业务削减 导致缺乏投资现有库存和生产的能力 这影响了本季度业绩[5] - 有观点认为 公司应利用当前股价高位（例如53美元）出售股票 为资本支出和建设筹集资金[10][14] - 相比之下 竞争对手台积电的资本支出计划将是公司的三倍 且并不担心公司构成的竞争威胁[10] 股价表现与市场观点 - 公司股价在过去三个月内上涨了47% 并在昨日上涨了11% 尽管近期有所回调 但整体涨幅显著[6] - 即使有股价上涨和理论上的顺风因素 公司营收仍同比下降 且当前股价对应明年预期盈利的市盈率约92倍 市场期望公司能有更好的表现[8][9] - 有分析认为 当前股价可能已透支了近期的机会 甚至部分长期机会[11]