行业整体格局与趋势 - 公募基金行业非货币资产管理规模持续增长，但公司间增速差异巨大，排名洗牌加剧，反映出行业正从“规模扩张”向“质量与特色竞争”的深刻转变 [1][8] - 绝大多数基金公司非货币资产规模在2025年均实现增长，但部分公司排名波动超过3位，折射出行业竞争日趋白热化 [1][8] - 业内人士分析指出，排名下降公司普遍存在产品同质化突出、过度依赖单一渠道或单品、管理层及投研团队稳定性不足、对市场风格转变反应滞后等问题 [4][12] - 在行业整体规模扩大的背景下，公募基金行业或正从“普惠增长”阶段迈向“结构分化、优胜劣汰”的新周期 [4][12] 头部公司格局 - 头部格局依然稳固：易方达、华夏、广发连续两年稳居非货币资产管理规模前三 [1][8] - 华安、永赢、平安等公司排名未变，规模平均增幅约20% [1][8] - 部分头部公司排名出现下滑，例如嘉实基金下降2位至第6，规模增长16.2%，但增速落后于前五家公司 [2][10] - 博时基金下降2位至第9，规模近乎零增长（+0.6%），其在被动投资领域的先发优势正被华泰柏瑞、景顺长城等后来者追赶 [2][10] 排名显著下降的公司案例 - 万家基金排名下降5位至第35，规模减少11.4%，成为TOP40中下滑最显著的公司之一 [1][8] - 交银施罗德基金与浦银安盛基金均下降4位，规模分别减少11.7%和12.0%，两者在固收领域的传统优势受市场利率环境变化影响，而权益类产品未能形成有效补充 [1][8] - 鑫元基金下降3位，规模仅微增0.7%，凸显其产品线过于集中于固收领域 [3][11] - 国寿安保、上银基金、国投瑞银等公司排名亦下降2位，规模出现负增长 [3][11] - 国联基金与民生加银基金已退出2025年非货币规模TOP40榜单 [3][11] 其他排名变动公司情况 - 招商基金与工银瑞信基金均下降2位，规模增长分别为5.0%与17.2%，低于行业平均水平 [2][10] - 天弘基金下降2位至第18，规模增长14.8%，其“余额宝”带来的货币基金虹吸效应逐渐减弱后，非货币业务增速已不足以维持原有排名 [2][10] - 嘉实基金2025年底非货币规模为8,170.80亿元，较2024年的7,029.77亿元增长16.2% [5][9] - 博时基金2025年底非货币规模为6,352.76亿元，较2024年的6,312.26亿元增长0.6% [5][9] - 易方达基金2025年底非货币规模为16,645.57亿元，稳居行业第一 [5][13]