评级与目标价调整 - 瑞银将荣昌生物的评级由“中性”上调至“买入” [1] - 目标价由63.8港元大幅提升至120港元 [1] 核心催化剂：与艾伯维的合作 - 合作涉及RC148(PD-1/VEGF)的海外权利授权 [1] - 公司获得6.5亿美元的首付款 [1] - 潜在里程碑付款最高可达49.5亿美元 [1] - 公司可获得大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费 [1] 合作带来的积极影响 - 艾伯维作为跨国制药公司，预计将促进RC148在全球的研发和商业化扩展 [1] - 对RC148的差异化发展策略持正面态度 [1] - 首付款将扭转公司的净负债状况 [1] 公司未来财务展望 - 预计未来多项新药获批将使公司自2026年起持续达到盈亏平衡 [1]