市场表现 - 周五港A两市光伏板块同步走强，成为市场焦点，A股光伏设备板块领涨大市 [1] - A股多只个股强势涨停，包括隆基绿能、迈为股份、晶科能源、捷佳伟创、连城数控、欧普泰及东方日升等，阳光电源、通威股份、德业股份、天合光能等权重股亦普遍上扬 [1] - 部分A股公司股价涨幅显著，例如连城数控涨+29.99%，欧普泰涨+29.98%，迈为股份、捷佳伟创、东方日升、奥特维均涨+20.00%，晶科能源涨+19.83%，天合光能涨+15.20% [2] - 港股光伏太阳能概念股表现活跃，信义光能涨超10%，福莱特玻璃、协鑫新能源、新特能源、协鑫科技、阳光能源、信义能源等个股跟涨 [2] - 部分港股公司股价涨幅显著，例如凯盛新能涨22.83%，信义光能涨10.53%，福莱特玻璃涨9.65%，协鑫科技涨9.35% [3] 行情驱动因素 - 本轮光伏行情受到“太空光伏”这一前沿概念的显著驱动 [3] - 商业航天在成本与发射频次上取得关键突破，长期停留在构想阶段的太空光伏正加速迈向现实，被业界普遍视为下一个增长蓝海 [3] - 特斯拉CEO马斯克近日在达沃斯论坛上力挺太空光伏主题 [4] - 马斯克表示，SpaceX与特斯拉正同步提升太阳能产能，目标在未来三年内实现每年100吉瓦的制造能力，为太空光伏的规模化发展提供了清晰的产业指引 [5] 太空光伏的定义与优势 - 太空光伏即在太空轨道或地外环境利用光伏技术获取能源，并通过无线方式传输至地面或为太空设施供电 [5] - 太空光伏已成为商业航天及太空算力、月球基地等高端应用的战略性前沿解决方案 [5] - 在太空中，传统化石能源存储风险高、补给难度大，核能技术复杂度高、安全管控严格，难以规模化应用 [5] - 光伏技术可直接将太阳能转化为电能，具备持续性、稳定性和轻量化的核心优势，完美适配太空极端环境下的能源需求 [5] 市场需求与潜力 - 全球能源需求持续增长，而AI技术爆发式发展正加剧电力短缺问题 [5] - 高盛报告指出，AI服务器集群的耗电速度远远超过电网扩容的步伐，电力供应恐将成为AI时代最大的瓶颈 [5] - 东兴证券分析称，若参照马斯克提出的100GW太空算力布局目标，按30%的光伏系统转换效率测算，将直接催生超800GW的太空光伏装机需求，其规模超过当前全球地面光伏年新增装机量 [6] - 申万宏源研报指出，我国提交超20万颗卫星星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段，将直接带动太空光伏长期需求 [6] 上市公司相关布局 - A股上市公司近期密集披露相关太空光伏布局 [7] - 鹿山新材表示，在太空光伏领域已深耕多年，专门针对太空光伏不同应用提出了三种封装方案，并申请了多项技术专利 [7] - 钧达股份宣布拟通过配售H股募资，约45%将用于太空光伏电池的研发与生产，45%投向商业航天领域股权投资 [7] - 天合光能表示，其在太空光伏相关的晶体硅电池（HJT等）、钙钛矿叠层电池、III-V族砷化镓多结电池三大方向均有长期完整布局，并与国内外航天机构积累了丰富的合作经验，坚信太空光伏未来将成为万亿级市场 [7] 商业航天对太空光伏的需求拉动 - 财信证券指出，商业航天对太空光伏的需求拉动主要体现在数量、质量、技术三个维度 [8] - 数量方面，在商业航天时代，以SpaceX的Starlink、我国的千帆星座、国网星座为代表，单个星座规划卫星数量均在万颗级别，对太空光伏电池的需求成倍增长 [8] - 质量方面，未来通讯卫星功能日益复杂，太空算力、相控阵天线、霍尔推进系统的普及使得星载设备用电量大幅增加，单颗卫星的光伏供能需求有望大幅增长 [8] - 技术方面，未来通讯卫星为适应商业化发展，有望采用理论成本更低的P型HJT技术光伏电池，或钙钛矿叠层技术光伏电池，催生出新的光伏产业发展趋势 [8] 行业展望与技术路线 - 财信证券认为，在商业航天产业化进程加速的背景下，HJT、钙钛矿等光伏技术路线有望取得应用创新 [9] - 长城证券指出，国内商业航天已进入集体发力的追赶期，在方案选择上可能更有动力推进产品性能与成本空间更优的钙钛矿叠层路线 [9] - 太空光伏产业链在经历本轮近地轨道的历练后也将更好地承接后续太空算力的放量，行业迎来巨大的市场扩容与格局重塑机会 [9]