行业市场数据与格局 - 2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，同比增长约508% [1] - 中国厂商在市场中占主导地位，其中智元以5200台的出货量稳居全球榜首，市场份额显著领先 [1] - 人形机器人产业正经历由“广泛参与”向“头部集中、梯队分化”的加速演进 [1] - 全球人形机器人市场正进入多场景商业化的加速阶段 [1] 行业发展驱动与前景 - 具身智能作为AI大模型的最终载体，有广阔的应用场景，有望率先应用于工业场景 [1] - 在工业制造领域，人形机器人凭借高精度感知与灵巧操作能力，已深度融入汽车制造、3C电子、电力生产等场景 [1] - 在人口老龄化和劳动力缺失的背景下，人形机器人在劳动力替代方面具备充足潜力 [1] - 具身机器人行业未来市场空间广大，产业链进展不断，海内外共振向上 [2] 投资关注方向与标的 - 海外市场关注特斯拉的量产节奏 [2] - 国产供应链关注核心龙头上市进展及应用场景落地标的 [2] - 特斯拉产业链推荐恒立液压，建议关注五洲新春、三花智控、拓普集团 [2] - 国产主机厂推荐优必选，建议关注越疆、博实股份及拟上市龙头宇树、乐聚、云深处等 [2] - 应用场景落地标的推荐叉车龙头杭叉集团，建议关注杰克科技 [2]