公司整体业绩概览 - 2025年前三季度营收同比增长12.3%至108.05亿元人民币，成人营养及护理用品(ANC)、婴幼儿营养及护理用品(BNC)、宠物营养及护理用品(PNC)三大核心业务均实现增长 [1] - 中国市场为核心市场，收入占比达71.0%，同比增长20.6% [1] - 扩张市场整体增长19.0%，其中亚洲9个市场实现爆发式增长，增速达64.4% [1] - 营养补充品系列成为增长主引擎，贡献超六成营收，其中宠物补充品同比增长14.2% [1] - 公司持续优化资本结构，前三季度主动提前偿还美元银团贷款合计等值人民币3亿元，截至9月30日现金储备达人民币17.4亿元 [2] 成人营养及护理用品业务 - ANC业务前三季度营收达52.4亿元，同比增长6.0% [2][3] - Swisse斯维诗中国市场同比增长15.7%，占ANC销售额的70.6% [3] - 线上跨境电商渠道销售额增长23.1%，抖音渠道销售额强劲增长77.7% [3] - Swisse斯维诗在中国内地整体维生素、草本及矿物补充剂市场排名第一 [3] - 澳新本地市场稳健增长，同比增长8.9%，但受企业代购下滑影响，澳新市场整体收入同比下降19.4% [8] - 扩张市场实现同比双位数增长，Swisse斯维诗在新加坡肝脏保健及男性健康市场排名第一，在意大利的美容维生素、草本及矿物补充剂市场排名第二 [8] - 双十一期间，Swisse斯维诗在天猫、京东、唯品会三大电商平台稳居营养补充品类第一，并在蓟类、鱼油、口服美容等多个细分品类销量排名第一 [6] 婴幼儿营养及护理用品业务 - BNC业务前三季度营收达39.7亿元，同比强劲增长24.0% [2][9] - 中国内地婴幼儿配方奶粉销售额同比增长35.2%，远超同期整体市场0.2%的零售跌幅 [9] - 合生元在超高端婴幼儿配方奶粉市场份额达16.4%，创历史新高，第三季度单季份额进一步上升至17.3% [9] - 双十一购物节期间，合生元全渠道销售额同比显著提升37%，创历史新高 [11] - 合生元婴童益生菌、婴童乳铁蛋白、鼻敏益生菌三大核心品类在主要电商平台占据对应类目销量第一 [11] - 截至2025年9月30日止三个月，婴幼儿益生菌及营养补充品销售额重拾强劲双位数增长 [13] 宠物营养及护理用品业务 - PNC业务前三季度营收达15.9亿元，同比增长8.2% [2][15] - 中国市场同比增长8.0%，主要由于渠道由一般贸易电商转向跨境电商的调整 [15] - 北美市场稳健同比增长5.9%，其中Zesty Paws快乐一爪在北美实现同比增长12.4% [17] - 双十一期间，Solid Gold素力高电商销售额全渠道同比增长11%，新客同比增长12%，旗下高端主粮同比增长196% [15] - Solid Gold素力高电子商务贡献了82.3%的销售额，高端化产品销售额占比达25.3% [17] 战略与未来展望 - 公司坚定推进“全家庭营养健康”战略布局，持续加大科学创新投入 [19] - ANC业务将重点通过产品创新与线上渠道拓展巩固中国内地市场领先地位，并持续发展扩张市场 [19] - BNC业务将依托电商与母婴线下渠道的成功经验，维持婴幼儿配方奶粉增长势头，并将新手妈妈教育作为核心策略 [19] - PNC业务在中国内地将进一步聚焦高端宠物食品与营养品并加强跨境电商布局，在北美市场将持续执行全渠道战略与品类创新 [19] - 公司以成为全球高端营养与健康产业领导者为目标，持续推进去杠杆、优化资本结构，发力三大核心品类增长 [20]