行业整体业绩与展望 - 预期2025年第四季行业EBITDA按季增长4%，同比增长13% [1] - 同期博彩总收入按季增长6%，同比增长14%，EBITDA增速低于总收入增速主要因经营开支增加及利润较低的贵宾厅业务占比提升 [1] - 展望2026年，预期整体博彩收入同比增长8%，行业EBITDA同比增长10% [1] - 预计2026年行业EBITDA将达到91亿美元，经常性自由现金流将达到64亿美元，接近新冠疫情前水平 [1] - 目前行业估值仍属吸引 [1] 公司具体业绩预测 (2025年第四季) - 银河娱乐EBITDA预计按季增长28%至5.5亿美元，主要基于贵宾赢率较高 [1] - 美高梅中国EBITDA预计按季增长8%至3.28亿美元，因博彩收入稳健复苏 [1] - 金沙中国EBITDA预计按季增长4%至6.28亿美元，其零售收入增长被更高的经营开支及推广费用所抵消 [1] 投资者关注点与行业动态 - 投资者将关注公司利润趋势，因不同公司均表达对11月全运会额外开支及竞争激烈的忧虑 [1] - 重申对银河娱乐、美高梅中国及金沙中国的"买入"评级 [1]