核心观点 - 公司2025年全年发电量与上网电量同比公告数据显著增长，但较追溯调整后的可比数据有所下降，主要受新能源装机增加导致煤电利用小时数下降影响 [1] - 公司2025年平均上网电价同比公告数据微涨，但较追溯调整后数据下降，显示电价结构或面临压力 [1] - 公司有新的燃气发电机组投入商业运营，表明其仍在持续进行装机容量建设与能源结构优化 [1] 发电量与上网电量表现 - 2025年全年累计完成发电量2622.70亿千瓦时，较上年同期公告数据上涨17.81%，较追溯调整后的上年同期数据下降约6.99% [1] - 2025年全年完成上网电量2464.43亿千瓦时，较上年同期公告数据上涨18.22%，较追溯调整后的上年同期数据下降约7.09% [1] - 发电量及上网电量追溯调整后下降的主要原因是新能源装机容量持续增加，煤电机组利用小时数下降 [1] 平均上网电价 - 2025年全年，集团平均上网电价约为人民币513.29元/兆瓦时，较上年同期公告数据上涨0.27%，较追溯调整后的上年同期数据下降约2.34% [1] 新增装机容量 - 公司持股80%的华电江苏能源有限公司的子公司，一台49.46万千瓦燃气发电机组已于近期投入商业运营 [1]