行业观点与展望 - 2025年，First Trust Nasdaq网络安全ETF (CIBR) 表现逊于整体科技板块，但Cloudflare和CrowdStrike等少数公司全年表现强劲 [2] - 分析师对网络安全行业持乐观态度，认为其仍是最具防御性的领域之一，软件需要安全的基本面故事未变 [2][3] - 行业增长驱动力包括：网络安全预算分配增加、地缘政治紧张局势加剧、网络战转变以及企业AI需求 [3] - 网络安全公司尚未充分实现AI货币化，预计这一转变将在2026年发生，同时2026年行业内并购活动将更趋活跃 [3] 研究方法论 - 筛选2026年值得购买的10支最佳网络安全股票时，参考了顶级网络安全ETF，并依据Insider Monkey 2025年第三季度数据库中对冲基金持仓数量进行升序排名 [6] 个股分析：Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - 公司是美国政府技术和国防承包商，专注于为联邦机构、军队和情报客户提供数字化现代化、网络安全、物流以及国防和任务系统 [10] - 2026年1月16日，TD Cowen重申持有评级，目标价从210美元下调至190美元；1月15日，UBS也维持持有评级，目标价从216美元下调至204美元 [8] - UBS指出，公司退伍军人福利管理局医疗检查业务需求强劲，但第四家供应商进入市场加剧了竞争，威胁其市场地位，且该业务对公司利润贡献显著 [9] - UBS预计公司2026年将面临逆风，利润率将低于市场共识，但高于长期历史平均水平 [10] 个股分析：Fortinet, Inc. (FTNT) - 公司为政府组织、通信服务提供商、企业及中小型企业提供网络安全解决方案，产品组合包括安全访问服务边缘、网络安全、应用安全、企业网络和运营技术 [14] - 2026年1月20日，Truist Financial重申买入评级，但目标价从95美元下调至88美元；1月15日，RBC Capital重申卖出评级，目标价75美元 [11] - 公司2025财年第三季度收入同比增长仅为12.7%，低于预期，但预计2026年下半年产品实力将推动增长重新加速 [12] - 中国对部分美国和以色列网络安全公司软件的禁令对公司影响甚微，因中国仅占其亚太地区（占营收19%）约1%的营收 [12] - J.P. Morgan给出卖出评级的原因是，AI需求推高DDR4内存成本带来的风险加剧，威胁防火墙硬件利润率，且公司对硬件收入依赖度高，软件组合有限，比同行更脆弱 [13]