合成橡胶及相关产品价格异动 - 周四夜盘合成橡胶冲击涨停，日内涨幅达7%，且截至发稿仍未开板 [3][9] - 受合成橡胶走强影响，天然橡胶与20号胶价格均录得上涨，日内涨幅超过2% [3][9] - 本轮上涨的核心逻辑在于上游原材料丁二烯价格上涨，推动合成橡胶成本中枢上升 [3][9] 丁二烯市场供需与价格驱动因素 - 国内乙烯装置因利润压力导致亚洲区域开工率受限，作为其副产品的丁二烯开工负荷也随之下滑 [3][9] - 海外乙烯装置检修，叠加国际丁二烯价格上涨，打开了国内出口窗口 [3][9] - 周内丁二烯港口库存大幅去化，预计短期丁二烯价格或维持强势，进而继续支撑合成橡胶价格 [3][9] 轮胎行业需求端表现 - 上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为74.39%，环比大幅走高8.5个百分点，但同比走低4.42个百分点 [4][10] - 本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为65.52%，环比走高7.5个百分点，同比走高5.44个百分点 [4][10] - 截至1月16日当周，国内轮胎企业全钢胎成品库存为46.1天，周环比增加1.5天；半钢胎成品库存为47.9天，周环比增加0.5天 [4][10] 下游汽车产业宏观背景 - 2025年全年，中国汽车产销量再创历史新高，分别达到3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4% [4][10] - 中国汽车产销量已连续17年稳居全球第一 [4][10] - 轮胎企业近期逢低集中补货，开工负荷回升，从需求端对胶价形成支撑 [4][10]