2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为4400万元至5600万元，同比下降67.37%至74.36% [4] - 预计2025年扣非净利润为5400万元至6600万元，同比下降60.75%至67.89% [4] - 以1月23日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为77.37倍至98.47倍，市净率（LF）约2.52倍，市销率（TTM）约3.85倍 [4] 业绩变动主要原因 - 商誉减值：控股子公司TPI公司受国际贸易政策及海运价格波动影响，经营业绩下降，公司对收购TPI公司形成的商誉计提部分减值，预计金额为2400万元至3000万元 [13] - 毛利率下降：受美国关税政策及国内医疗“集采”政策影响，部分产品需求增长放缓，导致相关业务毛利率下降 [14] - 汇率波动：受美元汇率波动影响，本期财务费用汇兑收益较上期减少较多，导致净利润下降 [15] - 非经营性损益：因追加投资对原权益法核算单位实施控制，构成非同一控制下企业合并，产生投资亏损约-1100万元，影响非经常性损益 [15] 公司主营业务与估值指标说明 - 公司主营业务为一次性医用耗材的研发、生产和销售 [13] - 市盈率（TTM）以最近12个月（含预报）数据计算，市净率（LF）以最近一期财报数据计算，市销率（TTM）以最近12个月数据计算 [18] - 当公司亏损时市盈率为负，估值往往参考市净率或市销率 [16] - 市净率估值法多用于盈利波动大而净资产稳定的公司 [17] - 市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司 [18]