文章核心观点 - 全球化工产业正经历由供需共振驱动的景气反转，化工行业ETF易方达（516570）凭借龙头持仓优势，精准捕捉行业红利 [1] 政策环境与行业目标 - 《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》设定行业增加值年均增长5%以上的目标，政策采用“有保有压”的调控方式，产能扩张周期收尾 [3] - “反内卷”政策深化，叠加第三代制冷剂配额制实施、磷矿资源保护加强等细分政策，推动行业从“价格战”转向“回报导向”，盈利中枢系统性抬升 [3] - 财政部、税务总局公告，自4月1日起取消249项产品增值税出口退税，涵盖甲醇、BDO、聚醚等多款化工产品，促使海外客户在1-3月集中下单，带来短期抢出口红利 [4] 供需格局与市场趋势 - 化工行业正处于“被动去库”向“主动补库”的拐点，需求端扰动有望放大为价格上涨动力 [5] - 国际能源署（IEA）将2026年全球原油需求增长预期上调至93万桶/日，反映能源需求韧性，对上游石化产品形成支撑 [5] - 新能源与AI领域需求打开成长空间，磷酸铁锂需求带动磷化工增量，AI算力爆发催生氟化液等液冷材料蓝海市场 [5] - 高盛、华泰证券等指出，化工行业产能与库存周期双拐点确立，2026年国内外需求恢复将推动行业进入上行期，石化产业指数归母净利润预计增长8.78% [5] 产品涨价与市场表现 - 临近春节下游备货需求释放，带动价格上涨，丁二烯市场表现亮眼，恒力石化、卫星化学等企业一周内两度提价 [6] - 山东地区丁二烯价格本月涨幅达12%，较去年11月低位回弹超40%，单吨理论毛利显著提升 [6] - 磷酸铁锂需求激增带动硫磺、黄磷价格上行，全球硫磺供给缺口超200万吨，价格站稳3800元/吨以上 [6] - AI算力需求催生氟化液等材料缺口，第三代制冷剂配额制锁定供给，混配制冷剂价格跳涨带动氟化工走强 [6] - 中证石化产业指数近一个月回报达17.57%，近一年涨幅50.19%，大幅跑赢同期沪深300指数 [3] 相关金融产品概况 - 化工行业ETF易方达（516570）跟踪中证石化产业指数，前十大重仓股涵盖万华化学、中国石油、中国石化、盐湖股份、中国海油等行业标杆，持仓集中 [6] - 该基金连续5日获资金净流入合计超9100万元，近20日获1.5亿元资金净流入 [1] - 化工行业ETF易方达（516570）管理费率+托管费率合计仅0.2%/年 [10] - 相关产品包括易方达中证石化产业ETF联接A(020104.OF)与联接C(020105.OF) [10]