分析师评级与目标价调整 - Evercore ISI分析师Amit Daryanani将IBM的目标价从315美元上调至330美元，并维持“跑赢大盘”评级[1] - 该机构在IBM公布季度业绩前，将公司列入其“战术性跑赢大盘名单”[1] 第四季度业绩预期与驱动因素 - 预计第四季度业绩将符合或略高于预期，主要驱动力来自基础设施业务的强劲表现和咨询业务的改善[2] - 软件业务前景风险降低，尽管红帽的增长已有所放缓[2] - 公司持续的成本节约举措预计到2025年将实现45亿美元的总运行率节约，这将支持第四季度的利润率扩张和每股收益上行[2] 未来财务指引与关键关注领域 - 预计公司将提供2026财年的正式指引，这是投资者的关键关注点[3] - 预测公司最初将指引增长处于中个位数目标区间的低端，并指引约150亿美元的自由现金流[3] - 除指引外，投资者还将关注人工智能订单、CFLT收购、量子计算以及软件和咨询业务增长轨迹的更新[3] 投资者具体关注要点 - 人工智能：订单/收入披露 + 对2026年增长贡献的预期[4] - CFLT收购详情：整体战略/与IBM软件产品组合的整合、初始稀释（应大部分被持续的成本节约所抵消）、收入/成本协同机会及增值[4] - 量子计算：实现下一个里程碑的进展（2026年实现量子优势，2028年实现纠错计算机）及潜在收入机会[4] - 2026年软件增长轨迹[4] - 咨询签约情况 + 2026年拐点的驱动因素[4] - 成本节约举措的更新[4] 公司业务描述 - IBM是一家跨国科技公司，也是人工智能领域的先驱，提供人工智能咨询服务和一系列人工智能软件产品[5]