分析师观点与评级 - Jefferies分析师Blayne Curtis将英特尔目标价从40美元上调至45美元 但维持持有评级 该机构对英特尔持谨慎负面态度 尽管服务器需求强劲 但受结构性限制影响 [1] - 该机构指出 英特尔似乎受益于持续至2026年的强劲服务器需求 但其产能限制将影响其充分利用该需求的能力 [1] 业务与战略调整 - 英特尔计划将Intel 7/10制程的产能从低端个人电脑转向传统的服务器产品 [2] - 预计资本支出将保持平稳甚至略有上升 原因是Granite Rapids的推进以及英特尔致力于在封装市场领域展开竞争 [4] 个人电脑市场展望 - Jefferies预计市场疲软将从3月开始 明年个人电脑出货量可能至少下降中个位数百分比 [2] - 内存成本上升可能导致个人电脑配置降低和平均销售价格上涨 这与市场对个人电脑销量从3月开始下降约8%的广泛预期一致 [3] 财务与盈利预期 - Jefferies预计利润率将面临压力 特别是随着Lunar Lake的产量提升以及为Granite Rapids准备的18A制程早期量产开始 [3] - 上述两个因素可能将利润率压低至36%以下 略低于当前市场普遍预期 [3] - 对全年的评论预计将相对令人失望 因为产能紧张阻碍了充分实现GPU服务器的货币化 同时个人电脑市场疲软且全年利润率持续承压 [4] 公司简介 - 英特尔公司设计、制造和销售先进半导体、计算机产品和技术 提供数据存储、计算、网络和通信平台 [5]