基金业绩表现 - 2025年第四季度，基金实现利润37.18万元，加权平均基金份额本期利润为0.0144元，季度净值增长率为0.85% [4] - 截至2025年四季度末，基金规模为4373.19万元 [4][15] - 截至2026年1月21日，基金单位净值为1.739元，近三个月、近半年、近一年复权单位净值增长率分别为2.00%、2.75%、4.82%，同类排名分别为329/630、449/630、487/630 [5] - 基金近三年复权单位净值增长率为12.29%，在同类可比基金中排名263/570 [5] - 基金近三年夏普比率为0.9492，在同类可比基金中排名114/541 [9] - 截至2026年1月21日，基金近三年最大回撤为2.41%，在同类可比基金中排名40/525，单季度最大回撤出现在2021年一季度，为4.09% [11] 基金持仓与仓位 - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股为泰胜风能、通化东宝、诚志股份、福莱特、弘元绿能、英搏尔、深天马A、视源股份、山东出版、梅花生物 [17] - 基金近三年平均股票仓位为7.07%，低于同类平均的19.23%，其股票仓位在2021年末达到最高36.4%，在2025年末降至最低5% [14] 基金经理与产品 - 基金经理胡阗洋管理的6只基金近一年均为正收益，其中中欧瑾源灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达30.39%，中欧安财债券最低，为4.03% [4] - 中欧睿达6个月持有混合A属于偏债混合型基金 [4] 市场与投资策略分析（2025年第四季度） - 四季度债市经历了从“情绪修复”到“审慎定价”的切换，国庆后因权益市场回调、风险偏好收敛及资金面充裕，市场一度回暖，但年末因国债买卖操作平淡、降息预期未打开及对财政发力引发超长债供需失衡的担忧，超长端收益率出现明显回调 [4] - 在品种分化中，短端偏弱资质信用债凭借“化债”政策红利与“资产荒”逻辑，展现出极强的估值韧性 [4] - 权益市场风格切换明显：10月周期板块（煤炭、有色）领涨，红利策略领跑；11月市场转向防御，银行等红利板块抗跌；12月宽基ETF放量催化指数上行，国防军工、有色、通信等板块强势，成长与周期双轮驱动 [5] - 转债市场整体震荡上行，高端制造、新能源、TMT等与A股强势板块联动的转债表现亮眼，低溢价率、高评级品种更受青睐，高波动标的则因A股成长板块调整面临回调压力 [5] - 基金在操作上将部分长久期利率债置换为短久期信用债，以降低组合久期并提高静态收益，杠杆套息策略是主要操作思路 [5] - 基金在转债仓位管理上更趋灵活，以短波段方式参与，锚定估值中枢，整体维持偏低仓位水平 [5]