公司业绩与运营 - 2024年第三季度销售额为29亿美元，较2023年同期的24.75亿美元增长17% [8][9] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为16.85亿美元，同比增长31%，调整后EBITDA利润率从去年同期的52%提升至57% [11] - 第三季度净利润为8.97亿美元，同比增长45%，净利润率达31% [14] - 第三季度经营活动产生的现金流为14.4亿美元，同比增长37% [15] - 2024年第三季度铜的运营现金成本（含副产品收益）为每磅0.76美元，与第二季度基本持平；不含副产品收益的运营现金成本为每磅1.95美元，较第二季度下降0.20美元或9% [12][13] - 2024年前九个月，资本支出为7.92亿美元，占净利润的31%，同比增长5% [16] 产量与指导 - 2024年第三季度铜产量为252,219吨，环比增长11%，同比增长主要受秘鲁业务驱动 [2] - 2024年全年铜产量指导为97.5万吨，较2023年增长7% [1] - 2025年铜产量指导为978,300吨，较2024年指导略有增长 [39] - 2024年第三季度锌矿产量为31,078吨，同比大幅增长91%，主要得益于Buenavista锌选矿厂的新增产量 [7] - 2024年锌产量指导为120,300吨，2025年指导大幅提升至154,600吨 [8][39] - 2024年钼产量指导为28,200吨，较2023年增长5%；2025年指导为26,200吨 [5][39] - 2024年白银产量指导为2080万盎司，较2023年增长13%；2025年指导增至2290万盎司 [6][7][39] 市场与价格 - 伦敦金属交易所铜价在2024年第三季度平均为每磅4.17美元，较2023年同期的3.79美元上涨10% [3] - 钼价在第三季度平均为每磅21.68美元，白银平均价格为每盎司29.43美元，锌平均价格为每磅1.26美元 [1][6][7] - 基于供需动态，预计2024年铜市场将出现约10万吨的轻微过剩 [3] - 长期铜需求受到美国经济韧性、脱碳技术新需求以及人工智能驱动需求的支撑 [2] 资本项目进展 - 公司当前资本投资计划超过150亿美元，涵盖秘鲁的Tia Maria、Los Chancas、Michiquillay项目以及墨西哥的Buenavista Zinc、El Pilar、El Arco项目 [16] - Tia Maria项目（秘鲁）预计2027年投产，董事会已批准2025年3.63亿美元的资本支出预算，目前项目已创造超过422个工作岗位 [17][18] - 正在重新评估Tia Maria项目的资本支出，初步估算约为18亿美元，主要因技术改进、新增道路及运输方案调整 [45][46][47] - Los Chancas项目（秘鲁）正与当局合作清除非法采矿活动，完成后将恢复环境影响评估并开始钻探活动 [18][19] - Michiquillay项目（秘鲁）勘探计划总体进度达30%，已完成121,000米钻探 [20] 财务与公司行动 - 第三季度铜销售额增长21%，销量增长8% [9] - 锌销售额因Buenavista锌厂的贡献和更好的价格而增长61%，白银销售额因价格和销量增长46% [10] - 公司宣布季度现金股息为每股0.70美元，并派发每股0.0062股的股票股息 [24] - 公司目前持有9900万股库存股 [35] - 预计将在未来几个季度进入债务市场，为Tia Maria等主要项目的建设融资，并处理2025年第二季度到期的5亿美元债券 [34][41] 运营与成本细节 - 第三季度总运营成本及费用同比增加4400万美元或3%，主要受维修材料、汇兑差异、工人分红等因素影响，部分被能源、承包商服务、购铜等成本下降所抵消 [11] - 墨西哥业务成本中，39%以墨西哥比索计价 [63] - 公司确认第三季度财报中“处理和精炼费用”数据存在排版错误，应为负数 [44][45] 监管与环境、社会及治理 - 秘鲁政府正提议修改程序以缩短获得许可的时间，被视为积极进展 [37] - 墨西哥去年的监管变化主要影响勘探活动和特许权，但未影响公司现有特许权，露天采矿新规预计不影响已获特许权的公司和项目 [38] - 公司在秘鲁的所有三个运营点（Cuajone, Toquepala, Ilo）均获得了铜标志和钼标志认证 [21] - 公司在秘鲁和墨西哥开展了多项社区与教育投资项目，包括向大学捐赠价值1800万美元的工程实验室、运营文化中心以及提供免费医疗服务 [21][22][23] 问答环节要点 - 管理层解释第三季度铜产量与销量之间的差异是由于冶炼厂和精炼厂的在产品所致，并预计在第四季度消除该差异 [27][31] - 对于2024年及2025年的现金成本（不含副产品收益），管理层预计将维持在每磅2美元左右 [32][33] - 关于墨西哥的水资源状况，公司表示目前及2025年的运营用水需求已得到满足，正在争取建设新输水管道的许可，目前未使用运水卡车 [50][51][63] - 关于2026年铜产量，管理层表示可能略低于2025年，但仍在修订采矿计划以期改善，目前尚无确切预测 [56]